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企业财务风险的分析与防范 摘要：随着经济的发展，企业将面临各种各样的风险，其中财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。一个企业想要在激烈的竞争中立于不败之地，就必须加强财务风险的分析与防范。本文首先分析了企业财务风险形成的原因，其次分析了企业面临的主要财务风险，最后探讨了企业财务风险防范的方法与对策，从而达到低风险发生的概率、减少风险损失、提高经济效益的目的，这对企业发展具有十分重要的意义。 关键词：财务风险；分析；防范 企业在日益激烈的市场竞争中,其经济活动越来越多地呈现出了多变性,企业要想在竞争中立于不败,必须十分注意风险的分析与防范。 一、企业财务风险分析 企业的财务风险是指在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或控制因素的影响,财务状况具有不确定性,从而使企业有蒙受损失的可能性。财务活动是生产经营活动的前提条件,它是 资金筹集、投资、占用、耗费、收回、分配等活动环节的有机统一,各活动环节中都有可能发生风险。对企业影响较大的财务风险主要是筹资风险、投资风险、经常性资金管理(即现金流t)风险和外汇风险。 (一)筹资风险。筹资风险是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润(股东收益)的可变性,是财务风险的重要部分。一般企业筹集资金的主要目的,是为了扩大生产经营规模,提高经济效益。 (二)投资风险。投资风险也是一种经营风险,通常指企业投资的预期收益率的不确定性,主要是企业外部条件变化的影响,也决定于企业预测信,,.的质t。投资风险与财务风险之间的关系主要体现在都用概率的方法来衡t。投资风险主要由于投资决策失误和投资环境恶化所引起。因此,必须加强市场调查和可行性研究,确保决策正确,并加强投资管理,才能避免因主观原因导致的风险;对由于不可抗力的客观环境恶化所产生的投资风险则可通过加强预测、积极防范等办法,来降低风险或转移风险。 (三)经常性资金管理(即现金流t)风险。经常性资金管理(即现金流t)风险,是指企业现金流出与现金流入在时间上不一致所形成的风险。对于大型的集团型企业来说经常性的资金管理越加困难,往往会由于资金管理不当而造成资金流的不畅,甚至会导致恶性循环,以至破产。(四)外汇风险。外汇风险又称外汇涉险,是指汇率变动对公司盈利能力、净现金流t和市场价值的潜在影响,特别是意味着有可能象受的损失。影响内容的不同,国际企业在经营中所面临的外汇风险主要有三种类型:文易风险、折算风险和经济风险。 二、企业主要财务风险的防范 (一)筹资风险的防范筹资风险的防范要从内外同时着手:1.筹资风险的内因分析与管理。(l)负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占比重的高低。企业负债规模大,利息费用支出增加,企业的财务杠杆系数越大,财务风险也越大。(2)负债的利,,.率,即筹资所支付的报酬率。负债利息率越高,财务风险越大,而且只有在全部资金收益率的期望值高于利息率的条件下,才能适当借款。(3)负债的期限结构,是指企业所使用的长短期借款的相对比,。还款期限太长,可能造成长期资金短期使用,利率太高,增大资金成本;反之会造成企业资金周转困难,无力偿还负债。因此,要根据企业实际情况,选择不同的负债期限,达到合理的结构。2.筹资风险的外因分析与管理。(l)经营风险。经营风险是企业生产经营活动本身所固有的风险,其直接表现为企业税息前利润的不确定性。(2)预期现金流入t和资产的流动性。负债的本息一般要求以现金(货币资金)偿还,因此,即使企业的盈利状况良好,但能否按合同、契约的规定按期偿还本.,.,还要看企业预期的现金流入t是否足额及时和资产的整体流动性如何,现金流入t反映的是现实的偿债能力,资产的流动性反映的是潜在偿债能 力。(3)金融市场。金融市场是资金融通的场所。企业负债经营要受金融市场的影响,如负债利息率的高低就取决于取得借款时金融市场的资金供求情况,而且金融市场的波动,如利率、汇率的变动,都会导致企业的筹资风险。困CommercialAeeounting2005·SA(二)投资风险的防范投资风险的防范主要有如下几点:’1.进行投资效益分析。在对项目进行投资前应针对各种方案进行投资效益预测分析,以最小的投资成本取得最大的经济效益。2.合理选择长短期投资。投资分为长期投资和短期投资,长期投资具有时间长、耗资多、风险大的特点,而短期投资则相反。3.综合分析影响投资的各项因素。这些因素包括所面临的经济环境、经济政策、企业自身能力、相关企业的中 远期经营情况等,企业应经常研究这 些因素,选择那些效益好的项目和企 业进行投资,让有限的资金发挥最大 的效用。4.进行多元化投资。合理利 用资金,在固定资产、股票和债券等 多方面进行投资,让各个投资项目互 相联系,各种投资合理搭配,高收益、 低风险的投资比重大,使投资总风险 降为最小。 (三