国际金融学-2.pptVIP

国际金融学(第二讲） International Finance 张文远 副教授 (zhangwenyuan@bjut.edu.cn) 经济与管理学院 第一篇 国际金融市场 第一章 外汇与外汇汇率 1.1 外汇 1.2 外汇汇率 1.3 汇率的经济分析Ⅰ---汇率决定与变动 1.4 汇率的经济分析Ⅱ---汇率变化的经济影响 1.5 人民币汇率 1.1 外汇的含义 1.由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一国货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权和债务在清偿时，需要进行本外币的兑换。 2.含义 1.1 外汇的含义 3. 外汇的特征： 可支付性（必须以外国货币表示的资产） 可换性（必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产） 4. 外汇的构成 ①外国货币，包括钞票、铸币等 ②外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等 ③外币支付凭证，包括票据（汇票、本票、支票）、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等 ④其他外汇资金 1.1 外汇的含义 我国外汇管理法规对“外汇”内容的界定： 依据《中华人民共和国外汇管理暂行条例》，外汇主要是指：（1）外国货币，包括钞票、铸币；（2）外币有价证券，如政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；（3）外币支付凭证，如票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（4）SDRs; （5）其他外汇资金。 1.2 外汇汇率 1.汇率(Exchange Rate)的含义 又称汇价，是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的比率，也可以称为以一种货币表示的另一种货币的价格。 例如： USD100=CNY682.64 USD1=CNY6.8264 USD/CNY＝6.8264 基准货币（Base Currency和标价货币（Quoted Currency） 1.2 外汇汇率 2. 汇率的标价(Quotation) ①直接标价法(Direct Quotation)和间接标价法(Indirect Quotation) 例如，中国外汇市场公布： USD100＝CNY682.64 JPY100＝CNY7.65 单位货币/基准货币 报价货币 1.2 外汇汇率 ②间接标价法:以外国货币表示本国货币的价格 例如，伦敦外汇市场公布： GBP1=USD1.5785 GBP1=HKD12.312 单位货币/基准货币 报价货币 英国、英联邦国家、美国和欧元区国家 1.2 外汇汇率 ③美元标价法 美元标价法以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。 美元标价法又称纽约标价法，是指在纽约国际金融市场上，除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币用间接标价法的标价方法。美元标价法由美国在1978年9月1日制定并执行，目前是国际金融市场上通行的标价法。 美元标价法目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 例如：瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的货币汇价为： USD1=CAD1.1860 1.2 外汇汇率 ④主要国家和地区货币名称符号代码 人民币（CNY）、美元（USD）、德国马克（DEM）、欧元（EUR）、日元（JPY）、英镑（GBP）、瑞士法郎（CHF）、法国法郎（FRF）、意大利里拉（ITL）、荷兰盾（NLG）、比利时法郎（BEC）、丹麦克郎（DKK）、瑞典克郎（SEK）、奥地利先令（ATS）、港元（HKD）、加拿大元（CAD）、澳大利亚元（AUD）、新西兰元（NZD）、新加坡元（SIN）、澳门元（MOP）、马来西亚林吉特（MYR）等。 1.2 外汇汇率 1.2 外汇汇率 ⑤汇率的种类 从银行外汇买卖的角度划分 买入价(Buying rate)、卖出价(Selling rate)、中间价(Middle rate) 按外汇买卖成交后交割时间划分 即期汇率(Spot exchange rate)、远期汇率(Forward exchange rate) 按汇率制定的方法划分 基础汇率(Basic rate)、套算汇率(Cross rate) 1.2 外汇汇率 ⑥汇率的其他种类 按外汇交易中支付方式来划分 电汇汇率(Telegraghic transfer rate)、信汇汇率(Mail transfer rate)、票汇汇率(Demand draft rate) 按外汇管制程度划分 官方汇率(Official rate)、市场汇率(Market rate) 按外汇使用范围划分 贸易汇率(Commercial rate)、金融汇率(Financial rate) 按国际汇率制度划分 固定汇率(Fixed exchange rate)、浮动汇率(Floating exchange rate) 案值比制度下汇率是否经通货膨胀调整划分