我国文化传媒板块上市公司业绩综合评价基于因子分析和聚类分析.docx

第33卷第9期西安工业大学学报V01．33No．92013年9月JournalofXi’anTechnologicalUniversitySep．2013文章编号：1673—9965(2013)09—737—10我国文化传媒板块上市公司业绩综合评价——基于因子分析和聚类分析。马安丽1，吴天瑶1，马京丽2(1．河北经贸大学数学与统计学院，石家庄050061；2．新疆乌鲁木齐红山新世纪商务酒店，乌鲁木齐830002)摘要：随着我国文化传媒产业的迅速发展和政策扶持力度的加大，资本市场为文化传媒企业提供的融资和重组机遇已越来越受企业和投资者重视．本文对我国沪深两市35家文化传媒板块上市公司2013年3月底发布的一季度财务报告数据进行了因子分析和聚类分析，得出其综合业绩排名，并进行分类，以区别绩优、较优、中等业绩、偏差和最差公司，据此找到各类公司的优势因子和劣势因子，定量和客观地评价了其综合业绩和基本面特征．分析结果为有效把握 文化产业上市公司的总体特征及其发展潜力提供借鉴，并为企业债权人、公司管理层和投资者 提供了决策和投资建议．关键词：文化传媒上市公司；财务指标；因子分析；聚类分析；业绩综合评价中图号：F224；F272；G124文献标志码：A随着国民经济的快速增长和国民收入水平的业利用资本市场来发展企业的步伐．并且随着近年 不断提高，社会精神文化生活的需求越来越高，使来影视业、艺术品市场越来越火爆以及各企业纷纷得文化传媒产业发展的空间变得越来越大．文化传谋求改制、并购重组和上市[2]，文化传媒产业的投媒产业作为我国“十二五”期间的支柱型产业，“大资机遇与发展风险越来越受到社会各界的关注．文化”概念在今年3月召开的全国两会中被再次提从投资者和债权人的角度来看，文化传媒板块及．新一届政府向文化传媒行业推行的补贴、税收正在逐渐升温，成为近期资本市场关注的热点．文 优惠等扶持政策将进一步落实，还可能会涉及到公化传媒产业自身具有自主创造、技术含量高的特共文化服务体系建设、文化教育、版权保护等热点点，加上政策因素和市场因素，文化传媒产业正逐问题的解决，这些政策最终都将会转化为行业和公渐成为回报最好的行业之一，其上市公司自然会受司的实质性利好．因此，文化传媒产业作为国家优到投资者和债权人的关注和追捧．然而，我国已上先发展的战略性产业，其未来的发展具有长期性和市的这些文化传媒板块公司的业绩究竟怎样，这些持久性的特点．公司之间是否存在着差异，能否分出层次，仍然需从产业和企业本身来看，文化传媒行业并不跟要进行科学的考评和系统的分析．对于企业债权随经济的波动而剧烈波动，受宏观经济走势的影响人，最关心的是贷给企业的贷款是否安全，即公司比较小[1]．该行业的发展也不依赖能源和制造业产的偿债能力和盈利能力的优劣；对于公司管理层，业的发展，依靠的是人力资源、创新意识和先进的上市公司如果能够精确的、量化的了解自身各方面机制．所以，当其他行业不景气时，文化传媒行业会的实力，就可以正确制定公司的发展战略，使上市成为重要的投资热点．此外，文化传媒产业需要利公司能够做大、做强、做优；对于投资者，随着价值用资本市场来进一步做大做强，而近期国家一系列投资理念的逐步深入，投资者越来越积极的关注公 政策的制定、通过和推行，都将会加快文化传媒产司的基本面情况，并据此选择股票．因此，评价文化*收稿日期：2013—06—17作者简介：马安丽(1959一)，女，河北经贸大学副教授，主要研究方向为数学建模及应用．E-mail：hbmal@163．com．万方数据西安工业大学学报第33卷传媒板块上市公司的综合业绩实力，有助于为企业2评价方法介绍债权人、公司管理者和投资者提供决策和投资的依据．因此，从这些角度而言，本文的研究具有重要的本文首先采用因子分析法对构建的评价指标现实意义．(变量)进行统计分析，浓缩变量，提取出反映文化传媒板块上市公司各方面能力的主因子，据此计算1指标体系的构建出各样本公司经营业绩的因子得分并进行排序；然要评价公司经营业绩的优劣，首先必须构建起后以这些主因子得分作为新的变量对样本公司进来恰当的评价指标体系．综合前人对上市公司业绩行聚类分析，以区别绩优、较优、中等业绩、业绩偏的各方面研究，考虑到模型需具备简洁性以及因子差的和最差的公司．分析的前提条件——变量之间相关性越大越适合2．1因子分析法基本原理作因子分析，又考虑到我国文化产业正处于起步和因子分析(FactorAnalysis)是一种降维、简化发展的阶段，一套完整的且合适的文化传媒板块上变量的多元统计分析方法，研究变量的相关系数矩市公司业绩评价的指标体系应该反映出本行业的阵或协方差阵的内部依赖关系，将多个变量综合提特点‘3|，因此按照以下思路构建指标体系见表1．炼为少数几个不相关的主因子，同时还将原始变量表1综合业