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国际金融 主讲：石晴 第二章 外汇与汇率 第一节 外汇的概念和作用 第二节 汇率的概念和种类 第三节 汇率的决定基础 第四节 汇率的变动 外汇的概念和作用 一、外汇的概念 二、外汇的种类 三、外汇的作用 一、外汇的概念 （一）动态的与静态的外汇 动态：把一国货币兑换成另一国货币，借以清偿国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动。 静态：可以在国际结算中使用的各种支付手段和各种对外的债权 我国的外汇具体构成：1、外国货币2、外币支付凭证3、外币有价证券4、SDRS （二）狭义与广义的外汇 狭义的外汇是人们通常所说的外汇，也即自由外汇，它是指以外币表示的可直接用于国际结算的支付手段。 广义的外汇把可间接用于国际结算的支付手段也包括在内，指一切能用于偿付国际收支逆差的对外债权。 外汇的特征 ①外币性 外汇首先必须以外国货币表示。 ②自由兑换性 一种货币要成为外汇，还必须能够自由兑换成其他货币表示的资产或支付手段。 ③普遍接受性 一种货币要成为外汇，除了能自由兑换外，还必须被各国所普遍接受和运用。 二、外汇的种类 ①按能否自由兑换，可分为自由外汇和记账外汇 （一）自由外汇 （二）记账外汇，又称协定外汇或清算外汇 ②按买卖的交割期限，分为即期外汇和远期外汇 ③按来源和用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇 ④按外汇管理的对象，可分为单位外汇和个人外汇 ⑤按外汇的形态，可分为现汇和外币现钞 三、外汇的作用 1．外汇作为国际结算的计价手段和支付工具，方便了国际结算 2．外汇的出现促进了国际贸易发展和资本流动 3．外汇能调剂国际间资金供求的不平衡 4．外汇可以充当储备手段 汇率的概念和种类 一、汇率的概念 二、标价方法 三、汇率的种类 一、汇率的概念 外汇汇率是不同货币之间兑换的比率或比价，或有一种货币表示的另一种货币的价格。 二、汇率的标价方法 （一）直接标价法 1外币=？本币（以本国货币表示的单位外国货币的价格） 数值越高，表明外币升值，本币贬值 我国采用 （二）间接标价法 1本币=？外币（以外国货币来表示的单位本国货币的价格） 数值越大，表明本币升值，外币贬值 英、美采用（但美元对英镑仍采用直接标价法） 两种不同标价法下的汇率互为倒数，两者的乘积必为1， $1=￥8.27 ￥1=$0.1209 （三）美元标价法 美元标价法指国际金融市场上以美元表示的标准化报价方法。按照这种标价方法，所有在外汇市场上交易的货币都对美元报价。 产生美元标价法的原因：简化报价的个数 三、汇率的种类 （一）从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率,卖出汇率和中间汇率 注意：（1）买入与卖出是站在银行的立场（2）买与卖的对象是外汇，如在美国是除美元外的其他货币。 现钞汇率又称现钞价，是指银行买卖外币现钞时所使用的汇率。 现钞卖出价和现汇卖出价相同，现钞的买入价比现汇买入价低 在外汇市场上银行报价经常双向报价，同时报出买入价与卖出价，前小后大 在直接标价法下，前为买入价后为卖出价如： 纽约外汇市场上 欧元/美元=1.2338/1.2370银行买入欧元的价格为1欧元=1.2338美元 在间接标价法下，前为卖出价，后为买入价如在德国法兰克福外汇市场 欧元/英镑=0.6686/0.6724， ②按汇率制定的方法不同，划分为基本汇率和套算汇率 ③按外汇交易的支付工具不同，划分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 ④按外汇买卖交割的期限不同，划分为即期汇率和远期汇率 ⑤按汇率制度不同，划分为固定汇率和浮动汇率 ⑥按外汇管制的宽严程度不同，划分为官方汇率与市场汇率 ⑦按汇率是否统一，划分为单一汇率与复汇率 ⑧按外汇银行营业时间来看，划分为开盘汇率和收盘汇率 ⑨从国际金融研究和决策的角度，划分为实际汇率和有效汇率 实际汇率（Real Exchange Rate）是指名义汇率与政府财政补贴和税收减免的之和或之差，用公式表示为： 实际汇率=名义汇率±财政补贴和税收减免；或： 实际汇率=名义汇率-通货膨胀率 实际汇率的第二种表示方法： 双边外部实际汇率的数学表达式为： 　　式中BRER代表双边外部实际汇率，E表示本币对另一国家货币的名义汇率（直接标法），表示贸易伙伴国的价格水平，　表示本国的价格水平 有效汇率（Effective Exchange Rate）是指某种加权平均汇率。 A币的有效汇率＝∑A货币对i国货币的汇率×A同I国的贸易值∕A国的全部对外贸易值 实际有效汇率 实际有效汇率的数学表达式为： 　　 其中， 为第i个国家货币的汇率（直接标价法），