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Unit 1. Key to Exercises Multiple Choice B, d, b, c, a Word Study stream ,agitprop, combat, launched, spokesman, campaign, hoops, theme, initiatives, gear, stretches, gesture, tackle Reading Comprehension c, a, d, b (参考译文) 世界正在经历一场规模空前的并购浪潮。这个浪潮从异常活跃的美国席卷到欧洲，并以不可比拟的威力影响着正在崛起的国家。这些国家有不少人关注着这个浪潮， 同时他们担心：“企业合并的浪潮会不会变成一种无法控制的反竞争力量？” 无疑，大企业正在变得更大型、更强大。跨国公司在1982年只占有国际贸易不到20%的份额。目前，这个数字上升到25%并且还在迅速上升。在那些对外开放并欢迎外资的国家的经济中，国际分公司在国民生产中形成一个快速增长的部门。比如，在阿根廷，经过20世纪90年代初的改革后，跨国公司在200家大型企业的工业生产中从43% 增加到几乎70%。这个现象引起人们严重关切小型企业和民族资本的作用，严重关切世界经济的最终稳定。 我相信，推动这次巨大并购浪潮最主要的力量与推动全球化进程的是同一种力量：降低运输与通信成本，减少贸易与投资障碍，扩大生产以满足业已扩大的市场需求。所有这些对消费者来说都有益而无害。随着生产力的提高，世界的财富也就增长了。 目前，还没有多少例证可以显示这场合并浪潮的利弊。一个世纪以前，人们担心几个石油公司的合并会对竞争造成威胁，所以把美孚石油托拉斯拆解成几个公司，但是今天却很难想象几个石油公司合并会重新造成同样的威胁。几个通信公司合并，形成诸如世界通信这样的公司，似乎没有并给消费者带来涨价，或者降低技术进步的速度。恰恰相反，通信价格反而降得很快。在汽车行业，合并也同样在增加，但消费者好像并未受到伤害，戴姆勒与克莱斯勒的合并，雷诺与尼桑合并就是例证。 不过，有一点却并未改变，那就是，合并风必须受到严密监视。几周以前，格林斯潘对银行业的超级合并就发出了警告。巨型银行一旦产生，谁来充当最终的借贷者？谁来对句型银行进行监督合制约？当一个国家对破坏公平竞争的行为的处理过于严格时，跨国公司会不会把其生产基地移至他国？一个国家如果同样面临许多国家深受困扰的问题，比如在美国政府诉微软公司案中提出的问题，那么这个国家是否应该独自担负起“保护竞争”的责任？ Chapter 2. Corporate Finance Multiple Choice b, d, b, c, a, d, b. Word Study pitches, interactions, glance, abuse, peril, due, default, spirals, racking, trapped, temptingly, balloon, predatory Translation Practices 为进入中国的国内股票市场，日本大和证券公司最近与中国最大的证券公司华夏证券公司达成建立合资企业的协议，此后欧美和香港的证券公司加快了在中国设立投资信托公司的步伐。美国最大的证券公司摩根·斯坦利公司和JP摩根公司等向中国证券监督委员会提出了申请，此后美国的美林公司和英国的巴林公司也相继探讨在中国建立合资公司事宜。而中国政府打算年内仅允许设立一、二家合资公司，经营国内股市业务，因此各公司之间的竞争看起来将相当激烈。据中国证券界人士说，JP摩根和摩根·斯坦利私下已向中国证监会表示，要在中国设立合资的投资信托公司。 为在年内获得许可，这两家公司正积极活动。此外，从事金融和不动产的香港新鸿基集团也通过自己的渠道行动起来， 准备“将业务重点从香港移至内地”。为获得许可，这些外国的证券公司都在寻找有影响的中国方面的合作者。一家中国证券公司同时接到多家外国公司的合作邀请，这也是稀松平常的事。 为支持中国企业上市，中国的证券公司相互激烈竞争，都想借外国资金进入的机会扩大本公司的业务。特别是北京的证券公司，它们在业务上被上海的证券公司抛在后面，因此都希望通过与有实力的外国证券公司合作，迎头赶上上海。 Reading Comprehension E, B, G, C, F (参考译文) 通货膨胀是个术语，用来描述商品和服务价格出现上升。请注意，个别的价格上涨，如食物由于季节性短缺而造成的价格上涨并不叫通货膨胀。能导致通货膨胀的有三种情况。 有一种情况是对商品和服务的需求（以及可购买商品和服务的货币）超出了供给能力。由于一种或多种原因， 如由于人们有相对高的可支配收入出现了大量的可用货币。当顾客想花钱买商品或服务却没有足够的商品或服