[财务管理]第三章 财务分析101011.ppt

第三章 财务分析 第一节 财务分析概述 第二节 财务指标分析及综合分析 第三节 财务分析报告 本章内容提示 通过本章学习，了解财务报表分析对企业财务的作用，熟悉财务报表分析的基本原理，掌握主要财务比率指标的经济含义与计算、财务报表的综合分析方法, 并在此基础上掌握财务报表分析的应用技巧。 本章重点与难点 1.一般企业财务指标的计算与运用 2.上市公司财务指标的计算与应用 3.杜邦分析法的原理与应用 麦当劳为什么爱卖汉堡？ 　　 1937年，麦当劳兄弟（Dick and Mac）在美国加州销售汉堡、热狗、奶昔等25项产品。 1940年左右，他们做了个简单的财务报表分析，意外地发现80％的生意竟然来自汉堡。虽然三明治或猪排等产品味道很好，但销售平平。 麦当劳兄弟于是决定简化产品线，专攻低价且销售量大的产品。他们将产品由25项减少为9项，并将汉堡价格由30美分降低到15美分。从此之后，麦当劳的销售及获利激增，为后来发展成世界级企业奠定了基础。 安然公司舞弊案 2001年，美国发生了“安然案”，使安然总市值由2000年的700亿美元，在短短一年间变成只剩下2亿美元，总市值减少了99.7％以上。安然公司股价从90美元滑落至26美分。安然于2002年1月15日下市。 安然公司公开承认，曾在过去的5年中采取非法手段虚报利润，隐瞒内部债务和损失，安然高层也由此获得巨额收益。 第一节 财务分析概述 一、财务分析的概念（P59） 以企业财务报表及其他资料为主要依据，采用专门方法，系统分析与评价企业财务状况和经营成果。 分析起点：财务报表及其他资料 分析结果：评价企业偿债能力、盈利能力、营运能力等，发现问题，提出建议。 二、财务分析的内容（P60） 资金的增值性、流动性、安全性三种性态及所属指标，加上外部投资者对企业的评价判断，形成了财务评价的基本体系。 1、盈利能力是财务评价的中心 2、偿债能力是保证盈利能力的条件 3、营运能力是创造盈利能力的物质基础 三、财务评价的一般程序（P61 ） （一）搜集评价资料 （二）鉴别评价资料 （三）选择和计算相关财务比率 （四）进行比较分析和因素分析 （五）形成综合评价结论 四、 财务分析的方法（P61） （一）水平分析法 对比报表资料中不同时期的同项数据 1、绝对值变动数量——绝对差异 绝对差异＝实际数 - 基准数 分析目的：揭示指标数值的变化数量，直观地判断指标变动规模的大小。 绝对差异也就是指标的增减额。 2、增减变动率——相对差异 分析目的：主要揭示指标数值的变动程度或幅度，判断指标相对变动的水平。 相对差异也就是指标的增减率。 3、变动比率值 （二）垂直分析法——结构分析法（P62） 基本要点：某一项目占总体项目比重 1、选定基数：一般为某类项目合计数 2、项目比重= 3、分析重要性 4、对比 （三）趋势分析法（P62） 1．增长量指标 增长量指标反映某项经济指标在一定时期内所增长或减少的绝对数额，它是比较期数值与基期数值的绝对差异。 逐期增长量 = Kn－Kn-1 = K2－K1，K3－K2，K4－K3，…… 累积增长量= Kn－K1 = K2－K1，K3－K1，K4－K1，…… 2．发展速度指标 （四）因素分析法（P64） 依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标的影响方向和影响程度的一种方法。 eg 销售收入（销售量、销售单价） 材料费用（单位产品材料消耗量、材料单价、产品产量） 基本原理： 总体指标受各种有相互依存关系的连锁因素相互影响： 1、总指标分解为各项有次序性的连锁因素； 2、顺次地把其中一个因素视为可变，其它因素暂时视为不变，依次逐项进行替代； 3、测定各因素对分析指标的影响。 （4）敏感分析 销售量上升500件，导致销售额增加75000 （