[财务管理]第二讲财务分析.ppt

（1）比较分析法——趋势分析 趋势分析就是分析期与前期或连续数期项目金额的对比。这种对财务报表项目纵向比较分析的方法,是一种动态的分析。 通过分析期与前期 (上月、上季、上年同期) 财务报表中有关项目金额的对比, 可以从差异中及时发现问题, 查找原因, 改进工作。 连续数期的财务报表项目的比较,能够反映出企业的发展动态, 以揭示当期财务状况和营业情况增减变化, 判断引起变动的主要项目是什么,这种变化的性质是有利还是不利,发现问题并评价企业财务管理水平, 同时也可以预测企业未来的发展趋势。 （2）比较分析法——同业分析 将企业的主要财务指标与同行业的平均指标或同行业中先进企业指标对比，可以全面评价企业的经营成绩。 与行业平均指标的对比，可以分析判断该企业在同行业中所处的位置。 和先进企业的指标对比，有利于吸收先进经验, 克服本企业的缺点。 （3）比较分析法——预算差异分析 将分析期的预算数额作为比较的标准，实际数与预算数的差距就能反映完成预算的程度，可以给进一步分析和寻找企业潜力提供方向。 （4）比较分析法——总量指标的比较 总量是指财务报表某个项目的金额总量，例如净利润、应收账款、存货等。 由于不同企业的会计报表项目的金额之间不具有可比性，因此总量比较主要用于历史和预算比较。 有时候总量指标也用于不同企业的比较，例如，证券分析机构按资产规模或利润多少建立的企业排行榜 。 （5）比较分析法——财务比率的比较 财务比率是用倍数或比例表示的分数式，它反映各会计要素的相互关系和内在联系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。 财务比率的比较是最重要的比较。它们是相对数，排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性,因此广泛用于历史比较、同业比较和预算比较。 （6）比较分析法——结构百分比的比较 结构百分比是用百分率表示某一报表项目的内部结构。它反映该项目内各组成部分的比例关系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。结构百分比实际上是一种特殊形式的财务比率。 它们同样排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性，可以用于本企业历史比较、与其他企业比较和与预算比较。 比较分析法 比较分析法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及形成这种差距的原因，帮助人们发现问题，挖掘潜力，改进工作。 比较分析法是各种分析方法的基础，不仅报表中的绝对数要通过比较才能说明问题，计算出来的财务比率和结构百分数也都要与有关资料(比较标准)进行对比，才能得出有意义的结论。 §2.1.2 比率分析法 比率分析法是把一些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动程度的分析方法。 （1）构成比率：组成部分数值/总体数值 （2）效率比率：反映投入产出关系 （3）相关比率：反映有关经济活动的相互关系 （1）构成比率分析 构成比率分析的主要内容： 资产结构分析 资本结构分析 盈利结构分析 某上市公司存货结构分析 （2）相关比率分析 比率分析法是指将财务报表相关项目的金额进行对比，得出一系列具有一定意义和逻辑关系的财务比率，以此来揭示企业的财务状况、经营成果、现金流量情况的一种分析技巧。 具体而言比率分析法有反映企业偿债能力的比率、获利能力的比率以及营运能力的比率等。 §2.1.3 因素分析法 （1）因素分析法——比率因素分解法 比率因素分解法，是指把一个财务比率分解为若干个影响因素的方法。例如，资产报酬率可以分解为资产周转率和销售利润率两个比率的乘积。 在实际的分析中,分解法和比较法是结合使用的。比较之后需要分解，以深入了解差异的原因；分解之后还需要比较，以进一步认识其特征。不断的比较和分解，构成了财务分析的主要过程。 杜邦财务分析体系 （2）因素分析法——差异因素分解法 为了解释比较分析中所形成差异的原因，需要使用差异分解法。例如，产品材料成本差异可以分解为价格差异和数量差异 。 标准成本差异分析的通用模式 直接材料成本差异计算与分析 量差＝(实际用量－标准用量)×标准价格 价差＝(实际价格－标准价格)×实际用量 总差异＝直接材料实际成本－直接材料标准成本 ＝量差+价差 §2.2 企业财务能力分析 §2.2.1 偿债能力分析 §2.2.2 获利能力分析 §2.2.3 营运能力分析 §2.2.4 发展能力分析 §2.2.5 上市公司财务分析 §2.2.6 现金流量表比率分析 §2.2.1 偿债能力分析 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 衡量短期偿债能力的财务比率 流动比率 速动比率 保守速动比率 现金比率 短期偿债能力分析——流动比率 流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。 流动比率=流动资产/流动负债 注意：行业不同，“合理”比率是有差异的。 流动资产的流动性越强