[财务管理]财务管理-chapter 2-2.pptVIP

2.2 投资组合理论 Harry Markowiz（1952）标志着现代投资组合理论（modern portfolio theory，MPT）的开端。（”Portfolio Selection”, Journal of Finance, Vol.7,pp.77-91） William Sharpe（1964）提出了市场处于均衡状态条件下的定价模型—CAPM Stephen Ross（1976）突破了CAPM，提出了套利定价模型（arbitrage pricing model , APT) 风险 风险（risk）：一般是指某一个行为的结果具有变动性；风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。如果每一种情况发生的概率是可以确定的，我们就认为存在风险。 不确定性（uncertainty）:是指事先不知道所有可能的结果，或者虽然知道可能的后果但不知道它出现的概率。 risk In finance, risk is the probability that an investments actual return will be different from expected. Risk is a term often used to imply downside risk, meaning the uncertainty of a return and the pote