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战略管理 风险资本的 “价值增值”功能分析 ——基于网络信息披露的视角* ○ 罗 琦  罗洪鑫 摘要 [3] 互联网环境下企业的网络信息披露行为降低 企业长期业绩。 对于未上市企业，风险资本扮演的角 了外部投资者的信息成本，本文基于信息成本的变化探 色和发挥的作用可能更加复杂。在Pre -IPO 浪潮的影响 讨了风险资本对企业的“价值增值”功能。本文对U e d a 下，风险资本介入未上市企业时很有可能从价值投资的 [1] 提出的初创企业融资决策模型 进行拓展，分析风险资 “天使投资者”蜕变为入市逐利的“短线投机者”。鉴于 本提升企业经营业绩的作用机制以及信息披露在风险资 此，探讨风险资本在企业未上市阶段所发挥的作用具有 本“价值增值