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从“蒙代尔三角”看人民币汇率制度的选择 　　内容提要 本文从“蒙代尔三角”和克鲁格曼汇率目标区理论出发，分析了在保持货币政策独立性的情况下资本自由流动与汇率稳定在一定程度上同时并存的可能性，进而提出在一个类似于钟摆效应的区间内，一国当局可以在一定的幅度内灵活地根据实际经济情况来选择和调整它的汇率政策和对资本流动情况的控制；在此基础上，通过对波兰和部分东南亚国家经验和教训的分析，本文提出人民币汇率制度必须在稳定中增加弹性的观点。 ? 　　一、汇率理论的发展与“蒙代尔三角”的提出 ? 　　多少年来，关于固定汇率制和浮动汇率制的争论几乎贯穿了整个汇率理论的发展。1944年以美元为中心的布雷顿森林体系的建立，掀开了第二次世界大战后关于这两种汇率制度讨论的序幕。 ? 　　1.从“二元冲突”到“三元悖论” ? 　　第二次世界大战后首先对固定汇率制提出异议的是米尔顿·弗里德曼(Mihon Friedman)。他在1950年发表的《浮动汇率论》一文中指出，固定汇率制会传递通货膨胀，引发金融危机，只有实行浮动汇率制才有助于国际收支平衡的调节。接着，英国经济学家詹姆斯·米德(James Meade／在1951年写成的《国际经济政策理论》第一卷《国际收支》一书中也提出，固定汇率制度与资本自由流动是矛盾的。他认为，实行固定汇率制就必须实施资本管制，控制资本尤其是短期资本的自由流动。该理论被称为米德“二元