选择权实战策略值得参考很赞.pptx

選擇權實戰策略以台指選擇權為例報告大綱台指選擇權市場機制時間價值常用策略介紹套利及避險動態調整其它經驗法則台指選擇權市場機制時間價值常用策略介紹套利及避險動態調整其它經驗法則台指選擇權市場機制選擇權分為買權（call）和賣權（put），有不同的履約價（strike price）和到期日可供交易Call：在到期日以履約價購買台指期貨契約的權利，如履約價為 6500，即為在結算日擁有以 6500 買進加權指數結算盈虧之權利Put：在到期日以履約價賣出台指期貨契約的權利交易由買方和賣方完成，以 call 為例：買方：有權利在到期日以履約價買台指期貨契約賣方：有義務在到期日以履約價將台指期貨契約賣給買方台指選擇權市場機制權利金：以 6500 call 為例：如上述，6500 call 買方有權在到期日以 6500 的價格買進台指期，無論當天台指期價格多高為此「權利」買方需支付權利金給賣方賣方向買方收取權利金，代價是在到期日可能要以 6500 便宜賣出台指期給買方的風險權利金由交易人依當時市況競價決定台指選擇權市場機制契約乘數：以指數每點新台幣 50 元交易時間：營業日上午 8:45 至下午 1:45每日漲跌幅：權利金每日最大漲跌點數，以前一營業日「加權股價指數」收盤價之 7％ 為限台指選擇權市場機制最後交易日：該契約交割月份之第三個星期三到期日：最後交易日之次一營業日結算價：以到期日台灣證