第十三章+宏观经济政策分析1.pptVIP

第十三章 宏观经济政策分析 货币政策与财政政策 本章主要内容 第一节：财政政策和货币政策的影响 第二节：财政政策效果 第三节：货币政策效果 第四节：两种政策的混合使用 第一节：财政政策和货币政策的影响 一、经济政策理论 宏观经济政策目标： 充分就业（ full employment ,） 所有愿意工作的人都处于受雇佣或自我雇佣状态。 物价稳定 A.国内物价稳定：a.反通货膨胀 b.反通货紧缩 B.国外物价稳定：a.汇率稳定 b.国际收支平衡 经济增长 国际收支平衡 2. 宏观经济政策的内容 （1）财政政策 （2）货币政策 广义的宏观经济政策还包括—— （3）产业政策 （4）收入分配政策 （5）人口政策 3. 宏观经济政策的调节手段 （1）经济手段（间接调控） （2）法律手段（强制调控） （3）行政手段（直接调控） 二、财政政策 1. 自动稳定器 亦称内在稳定器，指政策工具能够自行纠正经济活动出现的偏差，减少各种干扰对国民经济冲击的机制。财政政策的内在稳定功能主要通过下述三项制度得以发挥： （1）税收与税率 （2）转移支付 （3）农产品价格维持制度 2. 相机抉择的财政政策 （1）扩张的财政政策 （2）紧缩的财政政策 （3）平衡的财政政策 三 货币政策 1. 货币政策的工具 （1）法定准备金率 （2）再贴现利率 （3）公开市场业务 （4）道义劝告 3.货币政策的中介指标 （1）货币流通量（M0、M1、M2、M3） （2）市场利率 （3）货币流通速度 4. 相机抉择的货币政策 （1）扩张的货币政策 （2）紧缩的货币政策 （3）平衡的货币政策 财政政策和货币政策的影响 第二节：财政政策效果（用IS-LM模型分析） 什么是财政政策效果？ 由财政扩张或收缩引发的总产出的增加或减少的幅 度 主要影响因素： IS曲线的斜率： “挤出效应” LM曲线的斜率 需求管理政策的效应Crowding Out Effect 财政政策的挤出效应Crowding Out Effect 政府增加某一数量的公共支出就会引起利率上升，从而减少相应数量的私人投资，最终导致总需求不变或减少的效果。 2.IS、LM曲线的斜率对财政政策效应的影响 （1） LM曲线的斜率越小，财政政策效果越明显； （2） LM曲线的斜率越大，财政越不明显。 （2） IS曲线的斜率越小，财政政策效果越不明显； IS曲的斜率越大，财政政策效果越明显。 3、财政政策的资源配置效应 在市场经济条件下，政府投资与一般的社会投资所涉及的领域是完全不同的。社会投资主要集中在竞争性的、私人产品的生产领域，而政府投资则主要集中在带有较强垄断性的、公共产品的生产领域。政府投资的资源配置效应就是指社会资源在这两大领域、尤其是指在私人产品与公共产品生产领域的分配比例。 第三节：货币政策的调控效应 1、货币政策的产出效应和挤出效应 （2）货币政策的挤出效应 2、IS、LM曲线的斜率对货币政策效应的影响 IS曲线的斜率对货币政策效应的影响 LM曲线的斜率对货币政策效应的影响 3.货币政策的财富效应 利率水平的下降，使人们的金融资产增值，从而鼓舞了人们的消费热情。随着社会消费的增加，又将诱使社会投资的扩大，最终可以在一定程度上弥补挤出效应的负面影响。这就是货币政策带来的财富效应。 第四节：两种政策的混合使用 2、宏观经济政策的有效区间 2、政策组合的选用 （1）“滞胀”用第一种组合 （2）严重通货膨胀时，用第二种组合 （3）轻度通胀，用第三种组合 （4）严重萧条时，用第四种组合 参考资料：美国近年的经济政策与经济形势 1998年，美国结束了28年的财政赤字局面，实现了首次财政盈余，后持续4年稳定，财政政策对货币政策支持十分明显，是美国保持历史最长增长的保障，两种政策较协调。 货币政策：自2001年后，美联储共11次降息，联邦基金利率从6.5% 下降到1.75%，为近40年来最低水平。但时机滞后，因为经济减速出现在2000年第三季度，减息是在2001年的1月始； 财政政策：为减税增支，9.11以后，美国联邦政府紧急拨款550亿美元，退税占GDP2%。 * * 政策制定 政策工具 中介指标 政策目标 2. 货币政策的传导机制 增加 增加 增加 下降 货币政策（增加货币供给） 增加 增加 增加 上升 财政政策（投资津贴） 增加 减少 增加 上升 财政政策（增加G，包括政府购买和转移支付） 增加 减少 增加 上升 财政政策（减少所得税） 对GDP的影响 对投资的影响 对消费的影响 对利率的影响 政策种类 G 公共产品比例 挤出效应 I IS R Y IS’ LM Y0 Y2 Y1 （1）货币政策的产出效应 （1）IS曲线的斜率