“寿险一哥”比拼：这几个因素将是成败关键.docVIP

“寿险一哥”比拼：这几个因素将是成败关键 　　【摘要】目前，寿险业两大“巨头”平安人寿、中国人寿2017年上半年业绩均已公布。而从保费收入增速、内含价值、新业务价值、投资收益、剩余边际增长率、净利润等衡量一家寿险公司内在实力、发展潜力的核心数据对比来看，平安人寿更为强劲有力。 　　平安人寿保费“后劲十足”直追国寿 　　进入2017年，保险业踏上回归之路，“保险姓保”，回归保障，寿险业走在前面。井蛙之见，从平安人寿、中国人寿最新数据来看整体寿险业情况，积极转型，调整产品、保费结构，平衡优化利润来源，已成为行业趋势。 　　超预期的成绩是上半年努力转型、回归本源最好的成果展示，从平安人寿、中国人寿两家大型寿险来看，主动转型，压缩趸交业务规模，发力首期期交、续期业务双轮驱动，逐渐趋向三差平衡利润来源的推动下，大型寿险公司，高增长依旧。 　　对比两家大型寿险公司保费收入来看，最新半年报显示，2017年上半年，中国人寿实现保费收入 亿元，同比增长%，其中，寿险业务保费收入亿，同比增长%。平安人寿则实现保费收入亿，同比增长%。看来，一向在寿险行业中，增速领先的平安人寿，正奋起直追行业“老大哥”。 　　聚焦对于寿险企业更具长远价值的个险首年期交业务发现，截至2017年6月30日，平安寿险及健康险业务个险首年期交保费达亿，同比增长%;中国人寿个险首年期交保费达亿，同比增长 %。由此可以看出，在寿险企业集体转型追逐期交业务的背景下，平安人寿个险首年期交业务保费及增速相对领先，意味着，未来，平安人寿的续交保费增量将有大幅增长空间，整体保费稳健增长基础更为牢固。 　　事实上，下半年以来，平安人寿在保费收入方面，单月保费收入已逼近中国人寿。以中国人寿、平安人寿最新公布的7月保费收入公告来看，7月单月，中国人寿实现保费收入229亿，平安人寿实现保费收入亿，两者差距进一步缩小，相差仅亿。看来，站在业务高平台基础上的中国人寿，同行业高增长标杆的平安人寿，“一哥之争”将进入决战期。 　　对于未来，“人”将成为险企核心竞争力之一，而这也是上半年，寿险公司大力拓展、强化发展的主要方面之一。最新半年报显示，2017年，平安寿险代理人渠道人力规模稳定增长，代理人队伍量质齐升，代理人规模达万，较年初增长%，人均首年规模保费同比增长% ;人均月收入同比增长%。中国人寿方面，截至2017 年6 月30 日，中国人寿销售总人力达 万人，较2016 年底增长%。“量”“质”齐升，成为两家寿险公司的落脚点。 　　内在实力、发展潜力衡量寿险企业 　　相较于保费收入的直观，近两年来，寿险公司更注重内含价值、新业务价值、净利润、剩余边际等深层次指标。这些指标，成为衡量一家寿险公司稳健运营、发展潜力等“硬实力”的重要标尺。 　　两家寿险公司最新披露的半年报中，都格外重视新业务价值指标。中国平安半年报显示，2017年上半年，平安寿险及健康险业务的新业务价值为亿元，同比增长%。中国人寿半年报显示，上半年中国人寿新业务价值达人民币 亿元，同比增长%。对比发现，无论从新业务价值数量，还是同比增速上来看，平安人寿略胜一筹。但两家均超30%的新业务价值增速，意味着两家大型寿险公司高速发展的“持续性”。 　　在此基础上，平安人寿、中国人寿的内含价值也在不断提升。最新半年报显示，2017年上半年，平安寿险及健康险业务内含价值(EV)较年初增长%;中国人寿内含价值较2016 年底增长%。通常来说，利润越好的产品，内含价值越高，看来，平安人寿确实成为寿险业当之无愧的“赚钱王”。事实上，数据显示，2017年上半年，对比两家大型寿险的盈利情况发现，平安寿险实现净利润亿元，同比增长%;中国人寿净利润为 亿元，同比增长%。因而可知，平安人寿的盈利能力更胜一筹。 　　谈到利润释放，则不能不重视去年底以来，寿险公司陆续披露的剩余边际指标。去年底，平安人寿引领行业首次提出，寿险业务盈利核心来源是稳定的剩余边际释放，当时，平安人寿首次公布，截至2016年6月30日，平安寿险公司有效业务剩余边际余额为3863 亿，这就意味着现在平安寿险有近4千亿的未来税前利润释放空间。 　　今年上半年，利润空间进一步增加，半年报显示，截至2017年6月30日，平安寿险剩余边际余额亿元，较去年末增长%。而这也引领了寿险业公开、透明展示行业数据的潮流，2017年半年报中，中国人寿首次披露剩余边际数据，报告显示，截止2017年6月30日，中国人寿剩余边际余额达亿，较去年底增长%。看来，剩余边际余额均超5000亿的两家大型寿险公司，未来，利润释放空间巨大。 　　保险公司向“科技”要未来 　　除了保险主业的改善优化，投资改善也成为险企业绩走强的原因之一。 　　2017半年报显示，今年上半年，受益于资本市场的回暖，股票基金买卖差价亏损减少，两家大型寿险