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中国昊华化工集团股份有限公司主体长期信用
主体长期信用评级报告
中国昊华化工集团股份有限公司
主体长期信用评级报告
评级结果: 评级观点
主体长期信用等级:AA 联合资信评估有限公司(以下简称“联合
评级展望:稳定 资信”)对中国昊华化工集团股份有限公司 (以
评级时间:2015 年 9 月 9 日 下简称“昊华股份”或“公司”)的评级反映
公司作为中国化工集团公司控股子公司,获得
财务数据 股东大力支持,在技术研发方面具有较强竞争
15 年 15 年 6
项目 2012 年 2013 年 2014 年 优势。同时,联合资信也关注到基础化工行业
6 月 月(模)
资产总额(亿元) 260.86 270.86 193.80 130.50 130.50 景气度低迷,行业竞争激烈,氟化工价格持续
所有者权益(亿元) 58.09 50.01 48.77 46.52 46.52 下跌,对公司整体盈利能力有一定不利影响。
长期债务(亿元) 68.07 46.06 23.48 10.09 10.09 目前,氯碱板块已全部从公司中剥离,公
全部债务(亿元) 161.59 176.82 113.17 60.05 60.05 司资产规模及营业收入大幅下降;盈利能力得
营业收入(亿元) 127.96 146.02 132.28 45.11 21.49
到改善;债务规模大幅下降,债务负担有所减
利润总额(亿元) 5.96 -5.81 3.40 -1.61 0.59
轻,但债务结构仍有待进一步改善。受行业景
EBITDA(亿元) 22.17 11.75 20.49 -- --
营业利润率(%) 12.09 10.03 9.01 12.31 22.17 气度下行和产能过剩影响,短期内公司盈利提
净资产收益率(%) 6.93 -13.88 5.36 -- -- 升难度较大。同时,新研究院纳入合并范围及
资产负债率(%) 77.73 81.54 74.84 64.35 64.35 投资建设项目的逐渐完工,公司技术水平及产
全部债务资本化比
73.56 77.95 69.89 56.35 56.35 能将进一步提升,产品结构将进一步完善。综
率(%)
流动比率(%) 85.74 66.10 82.44 112.51 112.51 合考虑,联合资信对公司评级展望为稳定。
全 部 债 务
7.29 15.04 5.52 -- --
/EBITDA(倍)
EBITDA 利息倍数 优势
2.18 1.19 1.70 -- --
(倍) 1.公司大股东中国化工集团公司为公司发展
注:1. 2015 年上半年财务数据未经审计;
2 公司长期债务包括融资租赁款; 提供资金等支持,有利于公司发展。
3.公司短期债务包括其他流动负债。 2 .公司科研能力突出,具备较强技术优势。
3 .资产重组后,根据模拟数据,公司盈利能
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