[经济学]利息理论1.ppt

又 即： 当实际利率i＝6％时，1年不同结算次数 的名义年贴现率 m 1 2 3 4 6 12 0.0566 0.0574 0.05771 0.05785 0.05799 0.05813 0.05827 即： 利息的度量三——利息转换频率不同 实质利率：以一年为一个利息转换期，该利率记为实质利率，记为 。 名义利率：在一年里有m个利息转换期，假如每一期的利率为j，记 为 这一年的名义利率， 实质贴现率和名义贴现率的定义与实质利率、名义利率类似。 实质利率与实质贴现率 初始值 利息 积累值 1 1 例1.3 1、确定500元以季度转换8%年利率投资5年的积累值。 2、如以6%年利，按半年为期预付及转换，到第6年末支付1000元，求其现时值。 3、确定季度转换的名义利率，使其等于月度转换6%名义贴现率。 例1.3答案 六、利息效力 定义：瞬间时刻利率强度 一般公式： 恒定利息效力 场合时： 注：用途是处理连续寿险和连续年金问题 例1.4 确定1000元按如下利息效力投资10年的积累值 1、 2、 例1.4答案 变利息 什么是变利息？ 常见的变利息情况 连续变化场合：函数利息力 离散变化场合： 例1.5 1、如果 ，试确定1在n年末的积累值。 2、如果实质利率在头5年为5%，随之5年为4.5%，最后5年为4%，试确定1000元在15年末的积累值。 3、假定一笔资金头3年以半年度转换年利率6%计息，随之2年以季度转换8%的年贴现率计息，若5年后积累值为1000元，问这笔资金初始投资额应该为多少？ 例1.5答案 第一节汉英名词对照： 积累值 现实值 实质利率 单利 复利 名义利率 贴现率 利息效力 Accumulated value Present value Effective annual rate Simple interest Compound interest Nominal interest Discount rate Force of interest * /ICBC/%E9%87%91%E8%9E%8D%E4%BF%A1%E6%81%AF/%E5%AD%98%E8%B4%B7%E6%AC%BE%E5%88%A9%E7%8E%87%E8%A1%A8/%E4%BA%BA%E6%B0%91%E5%B8%81%E5%AD%98%E6%AC%BE%E5%88%A9%E7%8E%87%E8%A1%A8/（2011年10月1日） * /icbc/%e9%87%91%e8%9e%8d%e4%bf%a1%e6%81%af/%e5%ad%98%e8%b4%b7%e6%ac%be%e5%88%a9%e7%8e%87%e8%a1%a8/%e4%ba%ba%e6%b0%91%e5%b8%81%e8%b4%b7%e6%ac%be%e5%88%a9%e7%8e%87%e8%a1%a8/（2011年10月1日） 《保险精算学》 第一章利 息 理 论 本章主要内容 利息基本理论 年金 债务偿还 债卷价值 第一节 利息的基本理论 一、利息的定义 定义： 利息产生在资金的所有者和使用者不统一的场合，它的实质是资金的使用者付给资金所有者的租金，用以补偿所有者在资金租借期内不能支配该笔资金而蒙受的损失。 影响利息大小的三要素： 本金 利率 时期长度 1.金额函数 0 t K --------------------------- 本金（最初投资滋生利息的款项） 2. 累积函数 0 t 1 --------------------------- 1 0 t 图2-1 1 0 t 图2-2 1 0 t 图2-3 单利情形的连续累积函数 复利情形连续累积函数 指定付息时间的间断累积函数 在利息支付日期之间不产生利息 3. 利息率 衡量资金生息水平的指标是利息率，它表示 单位本金在单位时间内所滋生的利息。 附：国内现行人民币存款利率表（部分） 项目 年利率% 一、城乡居民及单位存款 ? （一）活期 0.35 （二）定期 ? 整存整取 ? 三个月 2.60 半年 2.80 一年 3.00 二年 3.75 三年 4.25 五年 4.75 附：国内现行人民币贷款利率表（部分） 　　　　　　项目 年利率% 　一、短期贷款 ? 六个月（含） 5.60 六个月至一年（含） 6.0 　二、中长期贷款 ? 一至三年（含） 6.15 三至五年（含） 6.40 五年以上 6.55 三、单利和复利 单利：只在本金上计息 复利：利上生利的计息方式（利滚利） 单 利 情 况 下： 特别的：各年利率相等时，有 n 复 利 情 况 下： 特别的：各年利率相等时，有 图2-4 1 0 t 1 1＋