[经济学]投资理财中的心理学.ppt

投 资 理 财 中 的 心 理 学 一、引言 投资理财活动是不同主体之间基于委托代理关系在具有虚拟性 质的金融市场上进行的复杂的金融交易。 客户 ————〉银行（信托、基金）————〉金融市场 理财 ——〉理财产品 ——〉 投资 投资理财活动与投资理财主体的心理、金融产品和金融市场的特别性质有关，引言中我们分为两个部分来作简要阐述： 心理学基础； 金融学基础 1、心理学基础: 涉及的心理学门类 心理学体系： 普通心理学 认知心理学 实验心理学 社会心理学 教育心理学 发展心理学 临床心理学 动物心理学 工业心理学 军事心理学 运动心理学 投资心理学 消费心理学 管理心理学 普通心理学：是研究人的心理活动的一般规律和整个心理学的基 本原理。它既概括各个分支心理学研究的成果，又是各个分支心理学 的理论基础。心理现象一般规律的研究通常分为几个领域：感觉与知 觉；学习与记忆；思维与言语；情感与意志；人格与个别心理特征。 认知心理学：是为了解释人类行为，而对人类心智历程及结构所 作的科学分析。它的主要理论架构是“信息处理模式”。这个模式视 人类为主动的信息处理者，探讨人类凭感官接受信息、贮存信息以及 提取、运用信息等不同阶段的心理特征，所以认知心理学也常被称 做“信息处理心理学”。计算机模拟和类比是认知心理学家采用的 一种特殊方法。 情感心理学：是研究各种情感心理现象的科学，它不仅描述情感 心理现象本身，还研究其发生机制及影响。情感心理学属于普通心理 学范畴。 社会心理学：是研究个体和群体的社会心理现象的心理学分支。 社会心理学是心理学和社会学之间的一门边缘学科，受到来自两个学 科的影响。 个体社会心理现象指受他人和群体制约的个人的思想、感情和行 为，如人际知觉、人际吸引、社会促进和社会抑制、顺从等。 群体社会心理现象指群体本身特有的心理特征，如群体凝聚力、 社会心理气氛、群体决策等。 消费心理学是一门消费经济学与心理学结合的新兴交 叉学科,它的目的是研究人们在生活消费过程和日常购买 行为中的心理活动规律及个性心理特征。 投资心理学是一门投资学与心理学结合的新兴交叉学 科，它主要研究个体或群体投资者的心理因素对他们投资 决策的影响。其代表性理论是“行为金融学”。 2、金融学基础：金融资产与实物资产的区别 客户对理财产品具有消费或投资一般商品的心理特征，但由于金融产品具有不同于实物产品的特殊性，因此，金融产品的消费与投资也具有特殊性。 金融资产是对各类资产（包括实物资产和其它金融资产）的权利 安排，是各类资产的权益凭证。 构成金融资产权利安排对象的各类资源是在不断扩展的,从实物 资产,到金融资产本身,再到一些抽象的权利(如污染权、政治权力 等）、自然现象（如云雨的产权、天气期货）和宏观经济现象(如 GDP套期等）。 （1）从成本角度看： 实物资产： 生产要付出历史成本（大部分会沉淀下来）； 复制成本或重置成本具有很强的刚性（一定范围内成本会递减）； 金融资产： 生产成本极低，主要是创新成本（大部分转化为人力资本）； 复制成本几乎为零。 （2）从收益角度看： 实物资产： 作为消费品，本身具有自然效用； 作为投资品，也是发挥其自然属性； 金融资产： 不能作为实物消费品，其本身不具有自然效用；一定 程度上能带来精神消费。 主要作为投资品，能获得预期收益，这是其最重要的价值所在。 （3）其它性质差别： 期限： 实物资产：自然折旧年限，较为确定； 金融资产：人为设定，无技术限制，可转换。 风险性： 实物资产：消费风险小；投资风险较大（与资产本身 属性无关）； 金融资产：投资风险较大，金融资产本身蕴含风险性。 流动性： 实物资产：通用性资产变现力较强，专用性资产变现 力较弱。交易成本高，速度慢，规模小； 金融资产：通用性或同质性强，变现力普遍较强，交 易成本低，规模大。 （4