[经管营销]货币银行学 第3章.ppt

第三章 利息与利率 学习内容和要求 1、利息、利率的概念、利息及资金时间价值的计算 2、利率的种类 3、利率的决定 4、利率对经济的作用 5、利率管理体制和利率市场化 利息和利率 利息interest ：信用活动过程中，债务人支付给债权人的超过本金的部分 假定每半年复利计息一次，年利率10％ 第一年年中： 10000×（1+10%/2)=10500 第一年结束时： 10000×（1+10%/2)2=11025 第二年年中时: 10000×（1+10%/2)3=11576.3 第二年年末： 10000×（1+10%/2)4=12155.1 第五年结束时： 10000×（1+10%/2)10=16288.9 资金时间价值的计算的相关概念 资金时间价值的含义：当前可用的资金能够立即用来投资并带来收益，而将来的资金则无法用于当前投资以获取相应的收益，不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。 终值（FV）：一笔资金在未来某个时点上的价值。 现值（PV）：未来一笔资金在当前的价值。 贴现：将现值的计算称贴现，用于计算现值的利率称贴现率。 年金终值：一系列均等的现金流在未来一段时期的本息总额。 年金现值：一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。 贴 现 假定你打算在三年后通过抵押贷款购买一套总价值为50万元的住宅，银行要求的首付率为20%，即你必须支付10万元的现款。那么，为了满足三年后你购房时的首付要求，设三年期存款利率为6%，你现在需要存入多少钱呢？ 年金终值—零存整取 假定你在招商银行开了一个零存整取的账户，存期5年，每年年末存入10000元，每年计息一次，年利率为6%，那么，到第五年结束时，这个账户上有多少钱呢？（复利） 第一年： 10000×（1+6%)4 第二年： 10000×（1+6%)3 第三年： 10000×（1+6%)2 第四年： 10000×（1+6%)1 第五年： 10000×（1+6%)0 将各年存入金额的终值相加，就得到第五年结束时你的账户上的余额： 10000×[（1+6%)0 ＋（1+6%)1 ＋（1+6%)2 ＋（1+6%)3 ＋（1+6%)4]=56370.93 年金现值—整存零取 拟租入某设备，每年年末需支付租金1200元，年复利率为10%，5年内应支付租金总额的现值是多少？ 在未来五年里，某一项支出每年为固定的2000元，你打算现在就为未来五年中每年的这2000元支出存够足够的金额，假定利率为6%，且你是在存入这笔资金满1年后在每年的年末才支取的，那么，你现在应该存入多少呢？ 公式总结 1、已知现值求终值：F=P（1+r）n 2、已知终值求现值：P=F/（1+r）n 3、已知年金求终值： F=A(1+r)n-1 + A(1+r)n-2+ …… + A(1+r)0 = 4、已知年金求现值： P=F/(1+r)n= 思 考 假定你成功地从银行申请到了40万元的抵押贷款，假定贷款年利率为6%，期限为30年。那么，你的月供是多少呢？ 利 率 贴现率与再贴现率 贴现率：将终值变为现值所使用的利率，或贴现利息与贴现的商业票据面额的比率，贴现利率和转贴现利率在再贴现利率的基础上加点生成（在不超过同期贷款利率(含浮动)） 再贴现率：央行通过变动再贴现率调节货币供给量和市场利率，从而促使经济扩张或收缩。但如果银行已经拥有可供贷款的充足的准备金，则降低贴现率对刺激放款和投资不太有效。　 同业拆借利率：拆进利率和拆出利率 LIBOR（伦敦同业拆借利率）：伦敦的第一流银行之间短期资金借贷的利率，是国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率。 债券利率、回购利率：反映市场资金成本和收益水平 各项存贷款利率：金融机构存贷款利率、央行票据、存贷款利率、优惠贷款利率 按在经济中的作用 基准利率：在多种利率并存的条件下，起决定作用的利率。 联邦基金利率 银行间隔夜拆借利率：反映银行之间短期资金的余缺，直接影响商业银行的资金成本，并将同业拆借市场上的资金余缺传递给企业，进而影响消费、投资和国民经济。 调节方式：调节美联储拆借利率影响银行间隔夜拆借利率。 美联储降低其拆借利率：商业银行之间的拆借转向商业银行与美联储之间，整个市场拆借利率随之下降。 美联储提高拆借利率：市场资金比较短缺时，联邦基金率必然一起上升。在市场资金比较宽松的情况下，向美联储拆借的商业银行就会转向其它商业银行，美联储可在公开市场上抛出国债，造成同业拆借市场资金紧张，使联邦基金率与美联储拆借利率同步上升。 中央银行基准利率 根据确定方式不同 官定利率：货币管理当局（央行）确定，也叫法定利率。 名义利率：未剔除物价变动的利率实际利率：名义利