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讨论：自由银行制度与中央银行制度 自由银行制度（Free Banking System） 自由银行制度指的是；在这种制度中，私人银行可以在没有重大法律限制的情况下，竞争性发行纸质通货（和可转让存款），而不是由国家主办的机构来垄断发行。该通货应当能够兑换成为黄金或白银等金属货币。 ——在今天，商业银行等金融机构以提供现金卡、借记卡、智能卡等方式，重新进入货币发行市场。 自由银行制度与中央银行制度 ——中央银行制度 什么原因使一个机构成为中央银行？银行学家们认为中央银行应至少有5个重要功能： 充当银行的银行 垄断货币发行 担当最后贷款人 监管商业银行 执行货币政策 Free Banking 与Central Banking 之争 一定需要中央银行吗？——Free Banking 与Central Banking 之争（十八世纪后期——十九世纪早期和中期） ——自由银行（Free Banking）制度的倡导者(Bagehot, Adam Smith, ……) 亚当?斯密曾经盛赞苏格兰的自由银行体系，他将苏格兰商业银行的快速扩张归功于其自由银行体系。在拿破仑战争期间，英国议会命令英格兰银行与爱尔兰银行停止金属货币的兑换，以保护金属货币的流失。而苏格兰银行却并未向议会求助。 赞同自由银行制度（反对建立中央银行）的原因： ——从自由贸易的启示而来 如亚当·斯密认为(郭大力，王亚南译版，上卷304页) ： ……银行林立，竞争者多，为提防同业进行恶意的挤兑，各行的营业自必格外慎重，所发货币亦必对现金额数保持适当的比例。这种竞争，可使各银行的纸币限制在较狭窄的范围内流通；可使各银行在流通中的纸币因而减少。全部纸币既分别在更多的区域内流通，所以一个银行的失败（这是必有的事），对于公众，影响必定较小。同时，这种自由竞争，又使银行对于顾客的营业条件，必须更为宽大，否则必为同业所排挤…… 赞同自由银行制度（反对建立中央银行）的原因： ——对中央银行管理纸币的不信任： 早年建立的中央银行中很多都是因为政府提供融资而建，并且为此常常被给予在发行纸币上的一定特权，这导致在危机发生的时候，中央银行停止金属货币与纸币之间的兑换，以及纸币的大量发行。 （如英国因为拿破仑战争而在1797-1821年间停止金属货币的兑换，纸币的大量发行导致通货膨胀，金价在1813年的价格比1797年的价格高出36%） 思考：那么，是否给予私人银行发行纸币的权力可以解决信任的问题？ 自由银行制度的缺陷 ——复杂的银行券体系增加了人们选择的难度 ——缺乏统一货币，使地区之间的贸易受到阻碍 ——无中央银行或政府机构对货币供给的控制，通货膨胀威胁持续存在 ——自由银行体系还造成了大量 “野猫” 银行的出现 自由银行制度的缺陷 ——竞争压力将驱使银行在正常时期过度扩张其市场份额，造成经济波动和不稳定，甚至经济危机。 （尽管如此，自由银行的倡导者认为自由银行体系并非是内在不稳定的，例如Scotland, Canada, and Swiss；此外，是不是有了中央银行，经济波动就可以避免？ 弗里德曼认为，即便中央银行也可能会受到动物精神的影响，进而加剧波动） * * 早期中央 银行的职能 现代中央 银行的职能 *