财务管理学课件第4章-财务战略与预算.pptVIP

第4章 财务战略与预算 企业的失败，首先是战略的失败。 战略，就是要解决企业该做什么，不该做什么。 2.财务战略的综合类型 1.财务战略选择的依据 （3）财务战略选择必须与企业经济增长方式相适应 经济增长方式从粗放增长向集约增长的转变——财务战略调整 一方面，调整企业财务投资战略，加大基础项目的投资力度。 另一方面，加大财务制度创新力度。 财务战略选择：案例1 升华公司是一家从事生物工程的高科技企业，自?2000?年成立以来，该公司通过加强内部管理，提高了该公司的综合竞争实力和市场占有份额，增强了其抵御风险的能力。 升华公司?2004?年末总资产?8000?万元，所有者权益为?5000?万元，2004?年实现销售收入?2?亿元，净资产收益率为?8%。结合公司目前所处的发展成长期，升华公司制定了未来战略经营目标，即争取形成公司的品牌优势，进一步稳定市场份额，提高综合竞争力，并适当通过新产品的研制开拓市场，使公司持续稳定发展提高公司价值。 财务战略—A 积极扩张型 B 稳健发展型 C 收缩型 财务战略选择：案例2 2004?年?2?月，华为收购?SUNCAY?公司?5.01%的股权，之前的?2003?年?12?月，华为已和?SUNDAY?签订了价值?9?亿港币的?3G?合同；5?月?31?日，华为用?1000?万元收购宏智科技在湖北、青海的?BOSS?项目及湖北、青海、新疆的?BI?项目的已签合同和全部知识产权。华为有关人士称，华为已建立投资控股、技术、移动通信、培训、应用集成芯片和软件等六个部门，最终将建立八个部门。?2004?年?11?月?12?日，华为与汇丰等?9?家银行签署总值?3.6?亿美元贷款协议，拟用这些资金加快开拓国际市场的步伐 。 财务战略—A.积极扩张型 B.稳健发展型 C.收缩型 财务战略选择:案例3 四方公司九十年代初是一个多元化模式经营的公司，商贸、工业、房地产、文化传播是该公司的四大经营架构。2000年配股后该公司的权益资本融资受限，一方面，公司的大股东不可能对公司的财务提供更加雄厚的资金支持，另外，公司在?1999?年试图通过增发?B?股来扩充公司的权益资本融资，但是由于受到小股东的反对，增发?B?股的计划未能实现。 另外，该公司的经营风险在未来是不确定的，主要表现在房地产行业本身由于竞争的加剧，市场的变化很大。同时，四方公司仍然属于一个处于快速扩张的过程，但是商品零售企业佳丽公司股票在未来上市的可能性还是很大的。四方公司经过充分的考虑，决定出售这个与房地产行业无关的商品零售企业，以最终完成公司由多元化向一元化的调整。 财务战略—A.积极扩张型 B.稳健发展型 C.收缩型 全面预算的含义及特点 2.全面预算的特点 （1）以战略规划和经营目标为导向。 （2）以业务活动环节及部门为依托。 （3）以人、财、物等资源要素为基础。 （4）与管理控制相衔接。 全面预算体系 三、全面预算的作用 用于落实企业长期战略目标规划； 全面预算组织1 全面预算组织2 全面预算组织3 全面预算的组织与程序 2.全面预算程序 提出总体目标 上报单位目标 审核汇总调整 按照目标上报 编制总体预算 附录： 预算编制方法 预算分类—— 1.按预算编制所依赖的业务量是否可变 固定预算；弹性预算 2.按预算编制的期间分类 定期预算；滚动预算 3.按预算编制的基础分类 增量预算；零基预算 4.按预算数值的特征不同 概率预算；定值预算 一、 固定预算 1.概念：固定预算(fixed budget)又称静态预算，是把预算期的正常的、可实现的某一业务量固定在某一预计水平上，以此为基础来确定其他项目预计数的预算方法。 2.优缺点： 优点：编制较为简便 缺点：过于机械呆板；可比性差 3.适用范围：一般适用于经营业务稳定，能准确预测成本的固定费用，或数额比较稳定的预算项目。 举例： 管理费用中的人员工资及水、电、气、办公费等消耗， 亦可根据近几年的费用消耗水平进行预测。 二、弹性预算 1.概念：弹性预算(flexible budgeting)是指在不能准确预测业务量的情况下，根据本量利关系，以预算期内可预见的各种业务量水平为基础编制的预算。 2.弹性预算的优点： 在可预见的业务量范围内确定多个业务量水平下的预算数，适应性强； 根据实际业务量很快就能计算出相应的费用预算，从而对实际执行数的事前控制和事后分析都较为准确、合理，有较强的说服力； 克服了固定预算实际业务量与计划业务量发生差异时，费用的实际数与预算数缺乏可比性的缺陷。 3.弹性预算的适用范围： 从理论上适用于所有与业务量有关的各种预算。但从实用的角度来看，主要用于弹性成本费用预算和弹性利润预算。 4.编制基本原理： 所有的成本按其性态分为变动成本与固定成