[经济学]第五章 企业集团法.pptVIP

汤蕙 公司治理(Corporate Governance)理论的提出及其系统研究在国外是从20世纪80年代开始的。 公司治理是一个多角度多层次的概念，从广义上讲，公司治理不仅仅是结构、也不仅仅是机制。而是通过一整套包括正式及非正式的制度来明确公司治理各个主体的权、责、利，通过外部的和内部的机制来协调公司与所有利害相关者之间的利益关系，以保证公司决策的有效，从而最终维护公司各方面利益的公司治理框架。 现代公司治理是以公司产权关系为起点，以治理结构为组织保障，以事前决策机制、事中监控机制、事后激励机制为手段。结合外部治理机制的现代公司治理框架。 而企业集团扩大了单体企业的边界，企业集团的公司治理涉及了母公司、子公司和关联公司，所以企业集团的公司治理机制除了内部治理机制和外部治理机制，还涉及母子公司控制机制和关联公司间的协作机制。 第一节 公司治理机制 一、公司治理机制概述 （一）公司治理问题的产生 由于两权分离，一方面提高了企业运营效率，降低了总的社会交易成本，促进了企业和社会财富的增加；另一方面。也产生了不少新问题。 1.选择代理人的风险 由于信息不完全以及真正了解代理人能力需要一个过程，就不可避免地犯错误。 2.代理人道德风险 所有者和经营者目标不一致，所有者的目标是追求企业价值或股东财富最大化，经营者的目标则可能掺杂各种自利因素，如追求个人利益最大化。这就可能产生道德风险。 3.