政府宏观经济调控的方式和原则参考.pptVIP

第四章 政府宏观经济调控的方式和原则 一、政府宏观经济调控的方式 1.直接调控 （1）含义 指政府利用手中掌握的资源，用行政办法对经济运行进行的调控，以达到政府意愿的目标。 （2）具体方式 定量配给、额度管理、行政调拨、对市场上生产的产品数量和价格加以管制等。 （3）优点 速度快、力度大、约束性强，在短时期内可以实现调控目标 （4）缺点 调控对象的自主决策能力受到限制； 容易忽视微观经济主体的利益，窒息经济活动的积极性； 因为社会经济活动复杂，政府如果调控不当，会引起经济活动波动； 调控成本较高 2.间接调控 (1)含义 间接调控是政府运用经济参数和经济杠杆对经济进行的调控。 （2）优点 有利于从经济利益上调动经济主体的积极性，实现宏观经济的调控目标，并且调控成本比较低。 （3）缺点 时滞性 二、政府宏观经济调控的原则 1.“相机抉择”或“权变” 即政府在宏观经济调控中，根据不同时期的经济和市场状况以及各项宏观调控措施的特点，机动灵活地、主动地采取不同的政策。 目的——熨平经济波动或经济周期，保持宏观经济运行的稳定性。 2.“单一规则”或“恒定” “单一规则”或“恒定”的货币政策，主张每年按固定比例增加货币供给，把货币供应的年增长率，长期地固定在与经济增长率以及劳动力增长率大体一致的水平上。 格林斯潘坚持反通货膨胀主义，勇于突破经济理论的束缚。传统理论认为，失业率高于百分之六将导致经济萎缩，低于百分之五将触发通货膨胀，而当时美国的失业率仅仅百分之四，经济仍在稳定增长。传统理论的另一个论点是经济过热必将引发通货膨胀，但他注意到大规模的高科技投资在提高生产率的同时降低了生产成本，因此在推动新技术革命方面不遗余力。他不仅改变了金融政策，也改变了美国的经济和未来，使美国经济得以平安“软着陆”。 “新语言逻辑” 从外表上看，格林斯潘更像一位老学究。他永远穿着一套深色西服，永远戴着一副黑边眼镜，讲起话来永远慢条斯理，没有一丝感情色彩。华尔街的投资者们花了很大力气研究格林斯潘的每次讲话，试图从他的遣词造句中捕捉到哪怕一点蛛丝马迹，但结果总是失望。因为格林斯潘的讲话是语意暖昧、模棱两可。格林斯潘自己也承认：我花了不少时间努力回避问题，因为我担心自己说话过于直白。最后，我终于学会了美联储局的语言，学会了含糊其辞。 有意思的是，格林斯潘也把这种“新语言逻辑”套用在自己的黄昏恋上了。他与国家广播公司高级记者安德内尔·米歇尔有着十二年的交往，然而由于他习惯性地使用“太多充满暗示”的语言，竞使机敏过人的女记者无法弄清他的本意，几乎断送了一门美满婚姻。不过，一九九六年圣诞节之际年届五十的米歇尔终于明白了七十岁的格林斯潘的深情厚意，并在次年与他共同步上红地毯，共结百年之好。 伯南克在美联储中也以自己支持设立通货膨胀目标的坚定立场而出名 。他主张设定一个明确的通胀目标，即要在一定时期内使通胀率保持在某个特定水平。他认为，这样做既可以引导市场对通货膨胀的预期，也有助于美联储提高其价格稳定目标的可信度。 【案例分析1】市场猜测 　　2011年8月26日全球央行在美国怀俄明州杰克逊城再次聚首，召开例行年会。北京时间2011年8月26日晚22:00，美联储主席伯南克将在此次“央行派对”上发表有关经济与货币政策的重要演讲，伯南克会否释放美国第三轮量化宽松政策(QE3)的信号成为全球金融市场的关注焦点。目前市场猜测主要集中在三点：暗示QE3、对QE3没有任何暗示、以及推出变相QE3。 　　 预期一：暗示QE3 　　基于经济持续恶化，美国国债收益率持续创新低，显示交易者预期美联储主席伯南克将暗示展开第三轮资产购买行动(QE3)，以进一步扶助经济增长。 　　一旦实施量化宽松政策，美联储印钞购买国债，这将打压公债收益率，并鼓励投资者在其他市场寻求更高的回报，股市等风险资产将走高。货币供应增加将削弱美元的价值，推高黄金价格。 预期二、无QE3暗示 　　2011年8月19日，美国公布的消费者物价指数(CPI)显示，6月美国CPI月率上升0.5%，较经济学家预估中值上升0.2%高出一倍多。通胀数据上升可能将让反对类似措施的美联储理事们讲话更有底气。 　　如果出现此种情况，美元将加速反弹，股市等风险资产价格将再遭打压。对于黄金价格，经济前景忧虑和金融市场动荡，在再度对黄金形成支撑。 　预期三、推变相QE3 　　基于经济形势与通胀的综合考虑，一刀切的政策恐不适宜。有鉴于此，市场预期，美联储可能推出折中的刺激政策，也就是所谓的变相QE3。 　　2011年8月9日，美国联邦公开市场操作委员会就一系列“额外宽松工