第章货币制度.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * 货币乘数 在这个经济中最终创造了多少货币？ 货币乘数——银行体系用每一美元 准备金所引起的货币量。 资产 负债 第一国民银行 准备金 10美元 贷 款 90美元 存款 100美元 总资产 100美元 总负债 100美元 资产 负债 第二国民银行 准备金 9美元 贷款 81美元 存款 90美元 总资产 90美元 总负债 90美元 货币供给 = 190美元 货币乘数 货币乘数 在这个经济中最终创造了多少货币量? 初始存款 = 100美元 第一国民银行 = 90美元 [=0.9 x 100美元] 第二国民银行 = 81美元 [=0.9 x 90美元] 第三国民银行 = 72美元 [=0.9 x 81美元] ˉ ˉ ˉ ˉ 货币供给总量 = 1000 美元 货币乘数 货币乘数是准备率的倒数： M = 1/R 如果准备率是R = 20% 或者 1/5, 货币乘数就是5。 2008–2009年的金融危机 银行资本 银行的所有者投入机构的资源 用来创造利润 * 2008–2009年的金融危机 杠杆 将借到的货币追加到用于投资的现有资金上 杠杆率 资产与银行资本的比率 资本需要量 政府管制确定的最低银行资本量 * 2008–2009年的金融危机 如果银行资产上升5% 因为银行持有的债券价格上涨了 $1,000的资产变为 $1,050 银行资本从 $50 增加到 $100 所以杠杆率为 20 资产价值上涨5% 所有者权益上涨100% * 2008–2009年的金融危机 如果银行资产上升5% 因为一些从银行借贷的人违约了 $1,000的资产变为 $950 所有者权益下降到0 所以杠杆率为20 资产价值下降5% 导致银行资本下降100% * 2008–2009年的金融危机 资产价值下降超过5% 因为一些从银行借贷的人违约了 对于 20的杠杆率 银行的资产就会减少到低于负债 银行将会破产 不能完全偿还债权人和储户 * 2008–2009年的金融危机 许多银行在2008和2009年 发现他们的资产出现相当大的亏损 抵押债券和由抵押债券支持的有价债券 资本的短缺导致银行减少贷款 信用危机 导致经济活动减少 * 2008–2009年的金融危机 美国财政部和美联储 把大量的公共资金注入银行体系 以增加银行资本 暂时使美国的纳税人成为银行的所有者 目标:使银行体系在资本化 在2009年底使银行贷款回到更加正常的水平 * 美联储控制货币的工具 美联储在其货币工具库中有三种工具： 公开市场活动 改变法定准备金 改变贴现率 美联储控制货币的工具 公开市场活动：美联储在向公众买卖政府债券时就进行了公开市场活动: 当美联储买进政府债券时，货币供给增加。 当美联储卖出政府债券时，货币供给减少。 美联储控制货币的工具 法定准备金 美联储还可以用法定准备金来影响货币供给。 法定准备金——关于银行必须根据其存款持有的最低准备金量的规定。 美联储控制货币的工具 改变法定准备金：法定准备金—— 银行总存款中不能贷出的货币量。 提高 法定准备金，货币供给减少。 降低 法定准备金，货币供给增加。 美联储控制货币的工具 改变贴现率：贴现率——美联储向银行发放贷款的利率。 提高贴现率，货币供给减少。 降低贴现率，货币供给增加。 控制货币供给的问题 美联储对货币供给的控制不是准确的。 美联储必需克服两个问题，它们都源于部分准备金银行体系制度。 美联储不能控制家庭选择作为银行存款持有的货币量。 美联储不能控制银行选择的贷款量。 小结 货币是指人们经常用来购买物品与劳务的资产。 货币在经济中有三种功能: 作为交换媒介、计价单位和价值储藏。 商品货币是有其内在价值的货币。 法定货币是没有其内在价值的货币。 小结 联邦储备，即美国的中央银行，负责管理美国的货币体系。 美联储通过公开市场活动、改变法定准备金和贴现率来控制货币供给。 小结 当银行贷出一些存款时，它们就增加了经济中的货币量。 由于美联储不能控制银行选择的贷款量或者家庭选择存在银行的货币量，美联储对货币供给的控制是不准确的。 * * * * * * * * * * * * 10 长期中的货币与物价 29货币制度 货币的含义 货币——经济中人们经常用来向其他人购买物品与劳务的一组资产。 货币的职能 货币在经济中有三种职能： 交换媒介 计价单位 价值储藏 货币的职能 交换媒介 交换媒介——当买者在购买物品与劳务时给予卖者的东西。 交换媒介是被乐意接受为支付的任何东西。 货币的职能 计价单位：人们用来表示价格和记录债务的标准。 价值储藏：人们可以用来把现在的购买力转变为未来的购