基本因素分析(吕鲁亮1).ppt

* 携手中辉 铸就未来 中辉期货经纪有限公司实习生 吕鲁亮 * 携手中辉 铸就未来 一、商品供求状况分析 二、经济波动周期分析 三、金融货币因素分析 四、政治政策因素分析 五、投机心理因素分析 * 携手中辉 铸就未来 什么是基本因素分析？ 基本因素分析法是通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来解释和预测期货价格变化趋势的方法。 期货交易是以现货交易为基础的，通过分析商品供求状况及其影响因素的变化，可以帮助期货交易者预测和把握商品期货价格变化的基本趋势。在现实市场中，期货价格还受金融货币因素、政治因素、政策因素、投机因素、心理预期等非供求因素的影响。 * 携手中辉 铸就未来 商品供求状况分析： 一、期货商品供给分析 （一）期初存量 （二）本期产量 （三）本期进口量 二、期货商品需求分析 （一）国内消费量 （二）国际市场需求分析 （三）期末结存量 * 携手中辉 铸就未来 商品供求状况对商品期货价格具有重要的影响。商品供求状况的变化与价格的变动是相互影响、相互制约的。 商品价格与供给成反比，供给增加，价格下降；供给减少，价格上升。 商品价格与需求成正比，需求增加，价格上升；需求减少，价格下降。 一方面，商品价格的变化受供给和需求变动的影响；另一方面，商品价格的变化反过来对供给和需求产生影响： 价格上升，供给增加，需求减少； 价格下降，供给减少，需求增加。 * 携手中辉 铸就未来 p p Q Q O 需求价格曲线 供给价格曲线 * 携手中辉 铸就未来 一、期货商品供给分析 （一）期初存量 定义：期初存量是指上年或上季积存下来可供社会继续消费的商品实物量。 分类：根据存货所有者身份的不同，可以分为生产供应者存货、经营商存货和政府储备。 分析：生产供应者存货和经营商存货可根据价格变化随时上市供给，可视为市场商品可供量的实际组成部分。政府储蓄的目的在于为全体社会整体利益而储备，不会因一般的价格变动而轻易投放市场。但当市场供给出现严重短缺，价格猛涨时，政府可能动用它来平抑物价，则将对市场供给产生重要影响。 * 携手中辉 铸就未来 （二）本期产量 定义：本期产量是指本年或本季的商品生产量。 分析：它主要受生产能力制约，资源和自然条件、生产成本及政府政策的影响。 不同商品生产量的影响因素相差很大，必须对具体商品生产量的影响因素进行具体分析 * 携手中辉 铸就未来 （三）本期进口量 定义：本期进口量是对国内生产量的补充，通常会随着国内市场供求平衡状况的变化而变化。 影响因素：国际国内市场价格差、汇率、国家进口政策、国际政治因素 * 携手中辉 铸就未来 二、期货商品需求分析 商品市场的需求量是指在一定时间、地点和价格条件下买方愿意购买并有能力购买的某种商品数量。 （一）国内消费量 影响因素：消费者的购买能力、消费者人数、消费者结构变化、商品新用途发现、替代品的价格及获取的方便程度等。 这些因素变化对期货商品需求及价格的影响往往大于对现货市场的影响。 * 携手中辉 铸就未来 （二）国际市场需求分析 分析：大豆主要进口国有欧盟、日本、中国、东南亚国家和地区。欧盟、日本的大豆进口量相对稳定，而中国、东南亚的大豆进口量变化较大。 （三）期末结存量 作用：1.它是商品需求的组成部分，是正常的社会再生产的必要条件。 2.它在一定程度上起着平衡短期供求的作用。 关系：本期商品供不应求时，期末结存量将会减少；反之就会增加。 * 携手中辉 铸就未来 经济波动周期分析 经济周期由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段构成。 期货价格波动与经济波动周期紧密相关。 * 携手中辉 铸就未来 金融货币因素分析 商品期货交易与金融货币市场有着紧密的联系，利率的高低、汇率的变动都直接影响商品期货价格变动。 (一)、利率 利率调整是政府紧缩或扩张经济的宏观调控手段。 对商品期货具有重要影响。 (二)、汇率 汇率是本国