金融学课件中央银行推荐.ppt

贴现窗口贷款主要有三种形式：调节性贷款、季节性贷款和延伸性贷款； 在20世界30年代后，贴现政策属于辅助性工具，用以配合公开市场操作。 3、公开市场业务 再贴现政策包括两个方面：规定贴现条件和贴现额度以及调整再贴现率。再贴现率的高低对整个市场利率水平具有引导作用； 公开市场业务是指中央银行在公开市场上买进或卖出二级市场债券（主要是政府债券）用以增加或减少货币供应量的一种手段； 公开市场操作从20世纪30年代起，几乎成为美国联邦储备系统最重要的政策工具； 公开市场操作是通过改变银行系统的准备金总量而起作用的； 与前两项政策工具相比，公开市场操作具有主动性、灵活性以及连续性等特征。 （二）、选择性政策工具 选择性政策工具是指中央银行采取的旨在影响银行系统的资金运用方向和信贷资金利率结构的各种措施。 1、间接信用控制工具 优惠利率； 证券保证金比率；消费者信用控制； 不动产信用控制。 2、直接信用控制 贷款量的最高限额；存款利率的最高限额； 3、道义劝说。它是指中央银行利用其特殊的声望和地位，对商业银行和其它金融机构经常发出通告、指示或与各金融机构的负责人举行面谈，劝告其遵守和贯彻中央银行政策。 三、货币政策的传导机制 1、货币政策的一般传导过程 货币政策工具 法定准备金率 贴现率 公开市场业务 操作目标 银行准备金 基础货币 中介指标 长期利率 货币供应量 最终目标 稳定物价 充公就业 经济增长 国际收支平衡 2、凯恩斯学派的传导机制 扩张性货币政策→M↑→r（利率）↓→I（投资）↑→E（总支出）↑→Y（收入）↑。 重视利率。 3、货币学派的传导机制 扩张性货币政策→M ↑ →E ↑ →Y ↑ 。 该学派认为利率在货币传导机制中不起重要作用，而更强调货币供应量在整个传导机制中的直接效果。 M增加开始使得利率下降，银行增加贷款，货币收入增加和物价上升，导致消费支出和投资支出增加，引起产出提高，直到物价的上涨将多余的货币量完全吸收掉为止。 第六章 货币供给 在这一章中，主要分析货币是怎样被供应到经济中来的，货币量的大小是由哪些因素决定，以及中央银行在多大程度上决定货币供给。 第一节 存款创造 一、存款创造的条件 1、部分准备金制度 假定法律规定，银行必须为所吸收的存款保留100%的准备金，这样银行就没有多余的准备金用于贷款或投资，也就不会有别的存款增加，所以就没有存款创造。 2、非现金结算制度 如果实行部分准备金制度，银行只需要为其吸收的存款保留一部分准备金，而把其余部分用于贷款或投资，这样就有可能实现存款创造。但是如果借款人在获得这笔贷款后，立即以现金的形式将它全部从银行取走，而且在贷款归还之前这笔现金始终在公众手中流通，而不被存入银行，这时也不会有存款创造。 二、多倍存款扩张：最简单的情形 1、有关假定 首先我们假定支票存款的法定准确备金率为20%，而且为方便起见，我们还假定： 1）所有银行都将其超额准备金用于发放贷款或购买证券，而不持有任何超额准备金； 2）没有现金从银行体系中漏出，即公众不从他们的存款账户上提取现金，或者提取现金用于支付之后，收款的一方又立即将它存入银行； 3）没有从支票存款向定期存款或储蓄存款的转化。 2、多倍存款扩张过程 现在假定某人将向中央银行出售政府证券所得的 10000元以支票形式存入A银行，从而使A银行的准备金资产和支票存款负债都增加10000元，用T型帐户来表示就是： A银行 资产 负债 准备金：2000 未偿贷款： 10000 客户活期存款 10000 由于A银行相对于20%的法定准备金还有8000元的剩余，假定A银行发放8000元的贷款，并且借款人用它来向某一供货单位购买产品，供货单位收到款项后，将它以支票形式存入B银行，因此A、B两家银行的T型帐户变为： A银行 B银行 资产 资产 负债 负债 准备金： +2000 贷款： +8000 准备金： +8000 支票存款： +10000 支票存款： +8000 根据20%的法定准备率，B银行只需对它新增的8000元支票存款保留1600元的准备金，而可将其余的6400元贷放出去。假定这贷放出去的6400元最终被以支票存款的形式存入C银行，则B、C两家银行 的T型帐户如下所示： B银行 C银行 资产 资产 负债 负债 负债 准备金： +1600 贷款： +6400 准备金： +6400 支票存款： +8000 支票存款： +6400 根据同样的道理，C银行也可以把它多余的准备金贷放出去，从而形成D银行的支票存款。这一过程将一直持续下去，直到整个银行体系都没有超额准备金存在。我们用下表来表示这一过程： 存款创造过程 银行 支票存款增加额 贷款增