流动性风险部分解读及管理实践.pdf

《财务公司全面风险管理指引》 流动性风险部分解读及管理实践 中核财务有限责任公司 王佳 2015年2月 一、流动性风险定义与目标 二、流动性风险管理政策 三、流动性风险管理流程与方法 第一节 流动性风险定义和目标 定义 第114条 流动性风险是指财务公司无法以合理价格变现资产或以合理成本及时获得 充足资金，以应对资产增长或支付到期债务，从而可能损害其清偿能力的风险。  突出成本概念。包括时间成本和经济成本。可以获取资金但需付出额外成本仍然属于流 动性风险。  资产流动性与负债流动性。资产在不发生损失的前提下，迅速变现的能力，以较低的成 本获得所需资金的能力，筹资的能力。  有清偿能力。将流动性风险与清偿风险区分；流动性风险是处于可持续经营情况下的金 融机构面临的风险； 流动性风险分类 融资流动性风险和市场流动性风险  融资流动性风险是指在不影响日常经营或财务状况的情况下，无法有效满足资金需 求的风险。融资流动性风险又可分为： 结构 流动性风险： 源于资产负债错配，银行到期义务超出到期资产 或有流动性风险： 银行缺乏足够的资金应对突发和未预期的义务  市场流动性风险是指由于市场深度不足或市场动荡，无法以合理的市场价格出售资 产以获得资金的风险。 流动 风险的主要来源  期限错配风险  流动性风险可来源于资产负债表内外，也可来源其他风险。  对不稳定资金来源的过度依赖 短期内、外部的各种冲击都可能导致流动性管理的失衡 外部事件 • 货币政策 • 宏观经济发展状况 • 外部评级 • 行业前景 • 政府政策 内部事件 • 贷款增长过快 • 所得税集中清缴 • 季末现金需求 • 补缴法定准备金 5 流动性风险的特点  从风险性质看，信用风险、市场风险是大概率小损失事件；流动性风险是小概率大 损失事件；  从风险抵补看，信用风险、市场风险的预期损失通过拨备来抵补，非预期损失通过 资本来抵补；流动性风险没有拨备抵补预期风险，用资本缓解作用不大，没有资本 抵补非预期损失，故未纳入新资本协议第一支柱；需要充足的流动性储备；  流动性风险突发性强，凸显压力测试和应急计划重要性；  流动性风险系统性强，风险传播快，经营正常、健康的金融机构仍然可能无法避免。  目标 目 标 目 标 第115条 通过识别、计量和控制，将财务公司流动性风险控制在可以承受的合理范围内、确保 财务公司无论在正常经营环境中还是在压力状态下，都有充足资金应对资产增长和支付到期债 务。 途路 径径 1）适度控制存量—— “管住钱” 2）适时调节流量—— “管好钱” 　　当资金流入量大于流出量而导致资金盈余时，需要及时调度资金头寸，扩大对盈利性资产 的投入，以保持资金资产存量的适度性；当资金流入小于流出而导致资金存量不足时，就必须 以较低的成本、较快的速度弥补资金缺口。  资金计划  资金调度  资金融通  体系框架 第116条 财 公司应依照总则与本章要求，建立与自身业务性质、规模和复杂程度 相适应的流动性风险管理体系，有效地识别、计量、监测与控制