2014利率互换、货币互换、掉期、期权介绍.pptxVIP

固定收益衍生品Fixed RateCounterparty 1Counterparty 2Floating Rate什么是利率互换？利率互换(CNY Interest Rate Swap)是指交易双方约定在未来的一定期限内，据约定数量的名义本金交换利息现金流的行为,不伴随名义本金的交换。 交易双方一方支付固定利率，另一方根据交易单内指定的利率指标支付浮动利率 定期进行清算和交割（Quaterly,semi-annually,annually) IRS是近年来发展迅猛的金融衍生产品之一，已经成为国际金融机构和广大企业客户规避 利率风险的重要工具。利率互换的定义3个月Libor世界上最重要的fixing，覆盖7个币种。丑闻，Euro Libor。3个月Euribor欧洲银行制定的fixing.BBSW 澳元利率互换的Fixing7天回购 (7d repo)利率主要使用者为交易型机构(trading desks)，如银行和证券公司的交易台，海外的对冲基金等；部分风险对冲账户(hedger)，如银行的债券投资部门，主要用来对冲市场利率（如债券头寸）的隔夜shibor（o/n shibor)主要使用者为交易型机构；和部分对冲帐户，主要用来锁定短期的资金成本3个月shibor(3m shibor)主要使用者为交易型机构；有不少对冲帐户也参与3m shibor市场，比如和shibor浮息债套期1