影响股利分配政策因素的实证研究毕业论文-应用文.docVIP

1 引言 股利分配政策是现代公司理财的一个重要组成部分，从上世纪30年代开始就一直被国内外学者广泛研究，从而陆续提出MM理论、“一鸟在手”理论、信号传递理论、税差理论等一系列理论，因此被人们一定程度上广泛接受。不过任何理论都会有一些缺陷和不足，学者们至今一直在探讨如何做出最优的股利分配政策。毋庸置疑的是对于上市公司筹资的决策，股利分配政策起着举足轻重的作用，然而我国的上市公司并没有意识到这一问题的重要性，存在着不分配或分配金额低的问题，为此在2008年证监会专门将上市公司股票筹资与股利分配相挂钩。 在以往的近20年中，作为中国经济发展的支柱产业的房地产行业，不仅仅因为其行业本身在GDP中所占的比重，更因为其对上游钢铁、水泥，下游家电、家居等行业巨大的推动作用。房地产行业作为资金密集型行业，在土地征用、开发建设等环节都需要投入大量的资金，而合理的股利分配政策可以让房地产企业在资本市场上获得较为低廉的资金。但以前国内关于公司股利分配政策的研究导向于整个证券市场所有上市公司的，还比较缺乏对单一行业股利分配政策的研究，因此本文就房地产上市公司，进行针对其行业特点影响股利分配政策因素的实证研究。 2股利分派政策概述 2.1 股利分派政策的相关概念 股利是公司股东从公司利润中根据其投资比例分得的红利，是对股东投资的一种回报。股利分派政策这一概念是因股利的分派形式、数额的多种多样而衍生的。