2012年公募基金市场报告.pdfVIP

一、 2012 年基金政策环境回顾 路，是，呈其修边兮 吾持上下而求索 屈原在《离骚》中的名句成为了中国金融业最 真实的写照. 在过诵云诡的市崎中，中国金融业盹盾而行，牛市、黑市、管荣、草草、所有 的喜起在草许说着金融人的培朵. 浩朵只是成长的烦恼. 2012 年挂在又为中国金融创新的 4年，在经历了大起大草后求索成为了中国金融入的共鸣，中国金融业的路还很长， 尤诠世界排骨扰扰叮与时俱进不断创新才是不茸的旋律.作为金融行业重要的组成部分，基 企业也身处巨大的变革之中，全面贵产管理的来t恪.产品万面的扩容和创新、行业结构的巨 变、基金经历了政莹的一年这一年是基企业政革法规出古最为密集的一年. 过去基金止 圭监管最为严厉1 如今新政丁管制大幅拉扯，她使不能立竿见影，但风向已然特史，且企业 将驶向新的远万. 1. ((证券投资基金法班出炉，奠定基金业加速发展的法律基础 20 1 2 年 1 2 月 28 日 第十一届全国人民代在大合常#委员告第二十止合议暗订. (( i正 如史责基金法)) (以下利新规 )将于 2013 年 B 月 1 日正式实施. 新规首且将非叶革基金 纳入了基金法监管范畴，并明确了叶开革呆与非叶开革呆的:fì-恨、其中非叶开革某 基金眈包括侍乡凡在》革基金的专户业舟，也包括和革基金. 私革基金由于其投资范围灵活，已 成为投费者在取收益的重要itl辛品种之一. 但之前和革基金桂主监管，业界管理比较混乱. 此次新现中单列一章、对非企开革;在基金进行规范基金管理人需向基金行止棉合登记，不 得向合格投贵者之叶的单位和个人募集贵金，不得通过报刊、电古、电视古‘互联网等叶止 传播媒体或者讲座报告合分析告等万式向不特定对革宜恃#介. 相信纳入监管后的非 叶开革;在占在全运作有法可住，监管职肯明确， fE 且奸的保障投费者的权益. 其次，新基金法对其股牢的描述也与原 4基金法》有所不同，新《基金法》桂宽了基金 公司正要股幸的经营范阁，并对，至份由、本不低于二亿元人民币的限制采用且灵活的说法，也 为非金融行立的企3ki9:.立基金企司留有舍地. 相信告革基金合司设立热潮合持培竞争也会 主加白拽化 但值得注意的是，在惨淡的市场上，设五基金桂司的风险不在在视. 第二、新《证存投资基金法》放宽了基金时产可投贵范围 上市立易的股票、情:!i-;国 务院证奉监骨管理机构规定的其他证鼻且其衍生品种都可成为基金的技贵样的. 目前、私革 基金早已步在衍生品种的投资 4豆叶革基金却是限于此但普通股票型基金混合型基金可 以以告期悻诅为目的事与股拍期货投贵，由于不能涉足衍生品投资， /.t;--革基金的业井相叶单 一、产品和服舟不能覆盖全市场. 现在拉克了投资范固，企革基金能主贴合市埠需求‘拥有 且多的商业机告. 第四，新 4基金法))时基金叶司管理结构做出 7 调整，减:Y 时基金管理人的任职棋，住项 目，取消基金托管人的任职桔准，取，肖基金管理人设立分支机构桔准，取消 5%以节股东走 且桔准，以正直且企司章程条款审扯等项目.1+基金革某申请由须作出实盾性判断的桂准 制 改为仅需作令规性审查的~主份制此外，新 4基金法》补充丁基金价额持有人大会 的二次召某制度，有此解决了作为是你行动机制的基金份额持有人大合召某难度大成 本高等问题叮九许基金份额持有人大会设二正常设机构，且好地在挥基金相关主体的内在约束 制街功能. 新《基金法》还首次允许了叶革基金企司设五时可以采用合伙制形式. 当前，仕 革基金治理结构不合理，故主内部激励约束机制. 如果基金的走走人、 高姐管理人员 基金 挂理等成为合伙人，并使其得到合乎其价值的报酬，形成有业的内部激励，持有娃降低昼革 基金人才流失、减少老鼠仓和对敲盈利等问题. 2.公募基金行业结构大变，资产管理机构或瓜分公募业务 201 2 年 1 2 年底，中国证监合在布 4 资产管理机构开展叶革证#投资基金管理业井暂 行规定(征丰意见稿胁，征卓意见稿共十八牵，且走了证鼻叶司 保险费产管理公司 和革 证鼻基金管理机构开展合革基金管理业务的基本条件，主要包括 3 年以丰证鼻青产管理经 验，治理内控完善，经营收况且好