库存周期跟踪~及商品相对强弱研究.pdfVIP

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2018-03-11 发布于北京
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库存周期跟踪~及商品相对强弱研究.pdf

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库存周期跟踪 —及商品相对强弱研究 2018-3 国投安信期货郭秋影说明在研究经济的各种理论中， “库存周期”理论相对简单使用，对交易的指导性最强，因此我们选择库存周期进行跟踪，并将库存逐级细分为：工业产成品库存，终端行业库存（房地产、汽车、家电），微观行业库存（有色、黑色、化工) 。希望在确定价格趋势的前提下，还能通过库存细分这个切面发现品种间的相对强弱，为最终制定交易策略提供一个参考角度。站在2018年3月初的时间点上，库存价格之间的关系不能明确对应到库存周期上，但是从 2015年以来的库存周期持续时间和目前对需求的了解，我们大胆假设库存可能即将进入被动补库存周期——价格下跌，库存上涨。从节后不同品种累库存的斜率上看，建材类（螺纹、铝、锌）斜率明显高于消费类（PTA 、甲醇、沥青），黑色有色和化工品之间正在分化，铁矿石仍然是库存压力最大的品种，建议作为空头配置考虑；PTA产业链库存整体依旧偏低，建议作为多头配置考虑。国投安信期货有限公司用库存周期找定位 % 南华工业品指数:月工业企业:产成品存货:累计同比 3000 35 30 2500 25 2000 20 1500 15 10 1000