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北辰实业公司深度研究报告:价值低估显著,寻求突破良机.pdf

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601588.SH 15 4 4.39 /4.35 /1% 16 2 4 6 8 4 + 126 15 25.3 EBITDA 9.86 14 20% 6+4+N” 1617 EPS 0.240.32 634 6.77%wacc 29.54 15 7.39 RNAV 146 NAV 216 RNAV6.41 / 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E 6,234 7,186 9,248 12,358 15,974 (%) 13.24% 15.28% 28.69% 33.64% 29.25% EBITDA() 1285.53 1400.01 1878.49 2496.85 2785.53 () 530.83 611.97 807.29 1077.32 1183.91 (%) -20.12% 15.29% 31.92% 33.45% 9.89% EPS / 0.16 0.18 0.24 0.32 0.35 P/E 52.58 45.61 34.58 25.91 23.58 P/B 2.56 2.48 2.31 2.12 1.95 EV/EBITDA 55.45 80.17 39.69 53.87 49.06 4 6 8 11 15 17 G20 19 21 24 27 28 1 4 2 4 3 5 4

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