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华孚色纺公司深度分析报告:全面介入棉花产业链,开启战略转型新步伐.pdf

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(002042) 40% 135 A 16 100 15 1 ,3 100 ,100 ,,. , ,18 4~5 ,2~2.5 51% 1.1 1530 16~18 EPS 0.50/0.60/0.69 16 PE20 2014 2015 2016E 2017E 2018E () 6,133 6,804 7,599 8,643 9,771 (+/-%) -1.7% 10.9% 11.7% 13.7% 13.1% () 168 336 414 499 576 (+/-%) -15.9% 99.4% 23.4% 20.3% 15.6% () 0.20 0.40 0.50 0.60 0.69 EBIT Margin 6.9% 8.9% 4.7% 4.8% 5.0% (ROE) 5.0% 9.2% 10.8% 12.4% 13.6% (PE) 49.1 24.6 20.0 16.6 14.4 EV/EBITDA 18.8 15.3 20.5 18.8 17.4 (PB) 2.4 2.3 2.16 2.06 1.94 Wind 4 4

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