咖啡市场报告2012 11.pdf

    E               MONTHLY COFFEE MARKET REPORT    December 2011            In December 2011 Arabica prices underwent significant downward corrections while Robusta prices  increased slightly. The average of the 2nd and 3rd positions on the New York futures  market fell  by 3.4% from   235.25 to 227.23 US cents/lb, causing its differential with the London futures  market to narrow by 6.6%.  The fall  in Arabica prices resulted in a drop in the ICO composite indicator price: the monthly average was  down from  193.66 in November to 189.02 US cents/lb, a fall  of 2.4%. Speculation on the size of the Brazilian  crop in crop year 2012/13, which begins in April 2012, and the prospect of good harvests in other exporting  countries in the current crop year have contributed to the downward pressure on Arabica prices and an  increase in their volatility. Nonetheless, prices continue to be relatively high compared with their levels in  2010. The annual average of the ICO composite indicator price was 210.39 US cents/lb in 2011 compared  with 147.24 in 2010.    In terms of market fundamentals,  total production in crop year 2011/12, which is under way in  most exporting countries, is estimated at 132.4 million bags compared with 134.2 million bags in 2010/11.  In Brazil, crop year 2012/13 will begin in three months’ time, and initial estimates published by CONAB  indicate a total production of 50.6 million bags, comprising 37.7 million bags of Arabica and 12.9 million  bags of Robusta. A brief analysis of production estimates for  selected exporting countries is included in this  report.