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国光电器002045深度分析报告2015:三大转型动力造就新国光.pdf

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(002045) 11 OEM/ODM90% 2017 28 7 +++ 80 10 1 NCA 2016 300 NCA 800 NCM 1200 3600 “” 42 15-17 99/145/220 EPS 0.24/0.35/0.53 PE 43/29/19X 2013 2014 2015E 2016E 2017E () 2,021 2,016 2,493 3,175 4,164 (+/-%) 11.2% -0.3% 23.7% 27.4% 31.1% () 82 93 99 145 220 (+/-%) -144.9% 13.5% 7.5% 45.9% 51.3% () 0.20 0.22 0.24 0.35 0.53 EBIT Margin 7.0% 7.4% 6.5% 7.1% 7.8% (ROE) 6.6% 7.2% 7.5% 10.4% 14.8% (PE) 52.0 45.8 42.6 29.2 19.3 EV/EBITDA 28.5 33.2 24.2 19.6 15.5 (PB) 3.4 3.3 3.2 3.0 2.9

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