投资银行学第一章_投资银行概论教材教学课件.ppt

投资银行学 韩复龄 著 ISBN：978-7-81134-433-22009年9月 第1版 第一章 投资银行概论 学习本章的目的和要求: 通过本章的学习,掌握投资银行的概念,理解投资银行在金融市场上的地位， 投资银行与其他金融机构尤其是商业银行的关系，把握投资银行的功能，掌握投资银行的业务划分及其主要业务内容。 第一节 投资银行的概念 一、投资银行的定义 最广义：华尔街的全部业务 较广义：包含资本市场的全部业务 较狭义：只限于某些资本市场的活动，主要是证券承销和兼并收购 最狭义：在一级市场上进行证券承销；在二级市场上从事证券交易 二、投资银行的功能 （一）媒介资金供需 资金提供者（投资者） 投资银行 资金需求者（筹款人） （二）构造证券市场 一级市场（发行市场）：主承销商（定价，承销） 二级市场（流通市场）：自营商，经纪商，做市商 从事金融工具与投资工具的创新 重要的信息传播机构 提高证券市场的整体运营效率 （三）优化资源配置： 使资金向高效部门流动，使投资者获得更高收益。 便利了政府债券的发行，加强基础建设，保障经济的稳定发展。 投资银行帮助企业发行股票和债券，加强市场对企业的监督 投资银行的兼并和收购业务促进了产业结构的调整和生产的社会化。 投资银行促进了产业的升级换代和经济结构的进步。 （四）促进产业整合 企业兼并与收购 第二节 投资银行的业务 一、投资银行的业务划分 发行与承销（本源业务） 证券发行，包销、投标承购、代销、赞助推销 证券经纪交易（基础性业务） 经纪人（broker）交易商（dealer）做市商（market maker） 私募发行：向特定的投资者发行股票 设计者、寻找合适的机构投资者、提供咨询服务 兼并和收购（MA） 寻找兼并与收购的对象、提供有关买卖价格或非价格条款的咨询、帮助猎手公司筹集必要的资金、 “垃圾债券”的发行、公司改组和资产结构重组等活动 资产管理 提供决策分析资料、帮助企业出谋划策 基金管理 发起和建立基金、管理自己发行的基金、作为基金的承销人、受托管理基金 金融创新 通过金融创新工具的设立与交易为投资银行带来巨大的好处 风险投资 是指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通 二、投资银行业务的发展趋势 多样化趋势：允许业务交叉 国际化趋势 全球业务网络已经建立和逐步完善 国际业务规模迅速膨胀 国际业务的管理机制已经比较完善 国际业务多样化、一体化已成为现实 投资银行拥有着大量的国外资产 专业化趋势 业务集中化 案例：美林公司核心业务的演化趋势