铁矿石行业概况与市场动向.pptVIP

截止3月6日，Mysteel统计31个港口主要库存9495万吨，其中贸易矿达2993万吨；按生铁日均消耗进口量折，港口库存的可用天数30天。 而与此同常备库存维持在8500万吨左右大致是合理的。以此测算，进口矿港口库存依然是偏高的时，进口矿库存周期始终维持在30天左右，2015年按照日均180万吨的生铁产出需求，铁矿石库存。 2014年下半年以来，在进口矿港口库存下降的同时，贸易矿占比同步下降，预计未来将继续下降。据测算，下半年同口径总库存下降1600万吨，其中贸易矿库存下降1千万吨，占比近60%。 值得一提，对于日均疏港量下降情况下的港口库存下降，更合理的解释是因为新增供应减少，而非需求增加。综合分析，无论主动还是被动，资金已开始淡出铁矿石贸易领域。 新常态一：港口库存总量持续下降 贸易矿占比持续降低 数据来源：Mysteel数据库 矿价走低，外矿配比不断提高，今后将成常态。 钢厂资金压力紧张，未来高库存和备库很难再现。 矿价未来将在底部徘徊，波动幅度缩小。 新常态二：钢厂铁矿石库存低位盘整 外矿配比持续走高 数据来源：Mysteel Database 矿价跌幅远超钢材，以前是因为钢厂亏损减产引发矿价下跌，现在完全是单边的供大于求引发下跌。 持续时间越来越长，波动幅度缩小，未来矿价将维持窄幅波动。 新常态三：铁矿石价格深度调整 时间区间 下跌开始 开始价格 当期日均粗钢产量 下跌结束 结束价格 当期日均粗钢产量 持续天数 下跌幅度 粗钢涨幅 同期钢材跌幅 10年下跌 2010-4-20 186 184.68 2010-7-14 116 166.91 85 -37.63% -9.62% -18.03% 11年下跌 2011-2-15 193 193.95 2011-10-28 116.75 176.36 255 -39.51% -9.07% -12.44% 12年下跌 2012-4-11 151.25 201.92 2012-9-6 88.5 193.15 148 -41.49% -4.34% -22.06% 13年下跌 2013-2-20 160 212.63 2013-5-31 109.75 216.24 100 -31.41% 1.70% -21.67% 14年下跌 2014-1-2 134.5 221.7 2015-3-8 58.5 216.92 430 -56.50% -2.15% -34.22% 四大矿山占据了全球一半以上的矿石供应，且完全成本CFR均低于50美元，成本优势明显 新常态四：四大矿山成本优势明显 数据来源：企业报表、Mysteel数据库、CS 新常态五：国内高成本矿山退出 其余矿山艰难运行 数据来源：企业报表、Mysteel数据库 上图中全国矿山铁精粉折合到62%品位的产能有近4.2亿吨，由于中国铁精粉平均品位可达64%，因此实际产能在4亿吨左右。 上图中红线部分所示，成本在50-60美金之间的内矿产量在1亿吨左右，随着进口矿价的走低至60美金以下，此区间内1亿吨产量的变化情况，将会对铁矿石市场的供应造成直接的影响。 新常态六：钢材下游去库存成为常态 数据来源：钢协、Mysteel数据库 国内钢材社会库存 唐山地区钢坯库存创近3年新低 据Mysteel调查，1月9日，全国五大钢材品种库存总量为1012.4万吨，周环比下降0.4%；月度增加5.1%；年度下降359.2万吨，降幅为26.2%。 但钢厂库存处于作用的不断弱化，短期内，钢材库存向钢厂转移的趋势难以逆转。高位：2014年12月底，统计重点钢铁企业库本旬末存量为1488万吨，较上一旬末上升17万吨，环比上升1.18%。 由于钢贸企业“蓄水池” 新常态七：钢材价格低位徘徊 数据来源：钢协、Mysteel数据库 2008年达到近20年的峰值，2014年又跌入谷底，与1997年的价格相当。 普钢绝对价格指数走势图 高铁出海：据不完全统计，中国目前至少与20个国家进行了高铁合作或者洽谈，涉及土耳其、泰国、巴西、墨西哥、美国、俄罗斯等国家，辐射非洲、亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等区域，合计的高铁里程数有1万公里(投资额约3万亿元)。 3 我们绘制的成本曲线是把成本和产量均折合到62%品位CFR到岸价来比较，通过钢厂采购作为中间支点来进行计算的，除此之外还通过样本企业现有信息来估算绘制出全国矿山的成本曲线。上图中全国矿山铁精粉折合到62%品位的产能有近4.2亿吨，由于中国铁精粉平均品位可达64%，因此实际产能在4亿吨左右，2012年未折合的铁精粉产量预估在3.5亿吨左右。 从上表中可以看到中国铁矿石成本曲线的分布，主要集中的位置在60-80美金，