杭锅股份:光热业务存在预期差,具备项目经验的系统集成商.pdfVIP

杭锅股份:光热业务存在预期差,具备项目经验的系统集成商.pdf

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(002534) 1MW 10MW 15 H1 5MW 20-30% 1GW 80 “” 10GW 800 12 13 15 1-3Q 4.8 1.5-2 60%15 H1 60% 102%42 90% 180-280 16 80% 8% 22% 14 1314 2015-2017 -0.470.53 0.82 16-17 35 23 1 2 2014 2015E 2016E 2017E () 3,132.78 2,635.36 3,638.68 4,367.75 +/-% -47.28% -15.88% 38.07% 20.04% () 70.64 -188.51 212.73 329.90 +/-% 1.93% -366.85% 124.53% 55.07% EPS 0.18 -0.47 0.53 0.82 PE 106.19 -39.80 35.26 22.74 4 4 4 6 7 50MW 7 8 9 10 12 13 ” 13 “” 14 90% 14 14 15 1 10-14 5 2 10-14 5 3 10-15Q3 5 4 2015H1 5 5 12-15Q3 % 6 6 25mm 6 7 2015 9 7

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