众贷网倒闭：极端案例引行业深思.doc

集成灶-可可 众贷网倒闭：极端案例引行业深思 众贷网是P2P借贷行业一个非典型又极端的案例。其上线不到一个月，还没到第一轮还款期就宣告倒闭。但极端情形往往能让一些行业的问题更加清晰、逼近真实，比如生与死。 大概没有什么行业像P2P借贷这样，还是个嫩芽就闹得沸沸扬扬，万众瞩目。一家尚未满月就宣布倒闭的平台，会引起行业的生死追问。因为在习惯 计划生育 的国度里，这个行业一开始就过着不需要 准生证 的日子。那么，生下来之后，机构该怎么办呢?享受着自由，放纵着欲望，体味着孤独和指责? 众贷网自我了断，再一次让人思考这个行业的一些基本问题。 门槛低与成长难 近两年新开张的P2P借贷平台看起来如雨后春笋，但很多 笋 其实一露头就是 滥竽 。无论是春笋，还是滥竽，奔涌而出，说明这里头的诱惑是有分量的。 的确，一些P2P公司在近几年高速成长，也取得了可观的回报。以P2P业务起家的宜信公司，短短几年成长为员工过万名、P2P业务年交易量接近百亿的 巨头 ，并且由P2P业务延伸到了综合财富管理行业。宜信是业界争议的焦点，却又成为竞相模仿的对象。也有一些最近一两年成长起来的P2P公司，月交易量已经达到数千万元。而对普通的P2P公司来说，500万元的月交易量已经能够实现盈亏平衡了。 在个人消费经营贷款和财富管理双方面的巨大市场空间下，要找到比这更好的生意并不容易。但容易的是，做P2P信贷似乎没有门槛 没有注册资本的硬性约束、没有从业人员资质的认定，花几千块购买一个软件模版，就可以开张了。事实上，有的P2P借贷网站真就是这么干的：网友搜索发现，一家 资金雄厚的网贷平台 却没有自身技术团队，曾通过猪八戒网以4000元寻求购买其他网贷平台模板。 但是就市场总体情况来说，P2P公司盈利和高速成长的并不多，因为其所要付出的成本其实并不低。我们从(到目前为止)成功的P2P公司身上可以看到一些基本的事实： 第一，它们主要是靠线下业务贡献规模和利润增速。线下业务意味着大量人力成本和管理成本的投入，虽然没有监管门槛，但商业门槛并不低。它们虽然同时开展线上业务，但其规模占总体规模的比例很小;或者采取了线上平台吸引投资者，线下业务发放贷款的模式。 而线下业务的核心竞争力在于业务员对借款人需求(标)真实性的掌握和对其还款能力的了解，以及互联网金融的模式并没有深入到普通大众的理念和习惯中，需要拓展线下渠道业务。 第二，它们基本超越了简单的挂标投标模式，而是创造了更复杂更有效率的模式，比如较为普遍的是债权转让模式。债权转让模式能够更好地连接贷款和理财双方的需求，使P2P平台能主动地批量化开展业务，从而实现规模的快速扩张。 要实现以上所述的规模化发展，其成本是比较高的。退一步说，即使相对成功的线上交易的P2P机构，其要付出的市场开发成本、交易模式开发成本、信誉建立成本也并不低。 2011年7月21日，哈哈贷因为经营收益未能覆盖运营成本宣布关闭，停止新用户注册，9月2日后全面停止服务，关闭网站。2012年1月，哈哈贷获得风险投资，重新上线。 哈哈贷事件 说明，P2P不是那么哈哈一笑那么好玩的事情，要形成完善的服务需要重金投入。 恶意还是莽撞? 再看众贷网，还没有开始还款就宣布倒闭(据其规则，正常情况下，第一笔还款最早也应发生于4月10日，但4月2日即宣布倒闭)，即使我们不质疑它的借款客户的真实性，也说明它开发客户的能力很低：要么是客户质量很差;要么是客户数量很少，如果数量较多，有部分质量很差，也不至于这么快宣布倒闭。 这至少说明，该做的功课没做，该投入的人力物力没到位。 但可疑的是，在客户数量少、质量差的情况下，它却在花大力气开发投资人。其网站宣布，在试运营初期，网站将对投资人进行大规模奖励活动(包括免管理费、现金奖励等5项)，并组织投资人到国际旅游岛免费豪华游。 从我国目前的法律环境看，P2P平台先有借款需求，中介再寻找投资人满足这一需求，则合法;先募集投资人资金，再寻找借款需求，则可能涉嫌非法集资。而从商业可行性来看，在没有借款需求情况下，网贷公司要为已筹集到的资金支付不菲的利息，不划算。 众贷网要么在法律上有瑕疵，要么在商业上欠考虑。 P2P借贷是一个蓝海市场，有理想、有准则、有大量投入的公司，在这个领域将有机会获得巨大的成功。但是，现实也为一些恶意欺诈者提供了空间、为一些莽撞轻率的创业者挖下了陷阱。 根据公开可查阅的信息，近几年宣布关闭或未宣布但实质上关闭的网贷平台近10家(不包含有平台无业务的公司)，其中半数以上涉嫌恶意欺诈，有部分涉案人员被抓捕归案，也有案件尚未了局。众贷网倒闭而不跑路，并且已经全部归还投资人的资金。就这点来看，细节未清之前就认定其欺诈失之武断，但是其法律及商业上也显然存在瑕疵。 商业力量与监管规范