浮动汇率制度下财政一货币政策的相对有效性.PPT

第14章 宏观财政政策 财政政策，指一个国家的政府为了达到既定目标对财政收支所作出的决策。由累进所得税和社会保障、社会福利支出具有调节社会收入分配的作用，某些税收措施可以旨在刺激某些产业和地区经济的发展或防止环境污染，所以财政政策常作为收入再分配，调整产业结构，平衡地区发展和治理环境污染的政策工具，但这里要考察的仅仅为各种财政措施如何通过对一些主要宏观经济变量的影响以达到宏观调控的政策目标。 第一节 国民收入的决定 一、二元经济下GDP的决定 根据凯思斯宏观经济模型，在仅由私人经济部门构成的二元经济中，总需求由消费和投资两部分组成，即： Y＝C+I （14.1） 而总产出即人们的收入，由消费和储蓄构成，即： Y＝C+S （14.2） GDP=C+I=C+S 于是有：S＝I 二、三元经济下的GDP的决定 GDP= C+I+G=C+S+T 第二节 财政乘数 在三元经济中，有： Y=C+I+G Y=C+S+T 则宏观经济均衡条件为 C+I+G=Y=C+S+T S=I+G-T 而 C=c（Y－T+TR） 当经济出现有效需求不足时，均衡的国民收入事实上就由总需求水平决定 Y=C+I+G 有：Y= c（Y－T+TR）+I+G Y=( cTR－cT+I+G)/(1－c) 由政府干预，则国民收入均衡值将按乘数原理多倍扩大 政府购买乘数 KG=1/（1-c） 政府转移支付乘数 KTR=c/（1-c） 政府税收乘数 KT=－c/（1-c） 平衡预算乘数 KG+ KT=－c/（1-c）+1/（1-c）=1 第三节 财政政策 一 公共财政政策 意指公共财政间接干预宏观经济运行稳定状态上的政策，即政府通过税收和公共支出的动作，以达到充分就业、通货适度稳定、国际收支平衡等经济目标的一种经济稳定政策。 二 政策目标 充分就业 经济增长 物价稳定 国际收支平衡 三、财政政策手段 1．税收 这种影响可以区分为两个方面：即对产出(或供给)的影响和对总需求的影响。 2．预算 预算作为一种控制财政收支及其差额的机制，在各种财政政策手段中居于核心地位，它能系统地和明显地反映政府财政政策的意图和目标。 3．补贴 补贴作为—种重要的财政手段，在现代各国的财政政策中得到了广泛的应用。 4．政府投资 政府投资指财政用于资本项目的建设支出，它最终将形成各种类型的固定资产。 四、非选择性的财政政策 1．自动变化的税收 （1）个人所得税。在萧条时期，由于经济衰退，个人收入会减少，符合纳税规定的人数也相应减少，因而适用较高税率的税基缩小。这样，税收就会自动减少。由于税收的减少幅度会超过个人收入的减少幅度，税收便产生了一种推力，防止消费与投资需求过度紧缩，减缓经济的萎缩程度，从而收到刺激经济复苏之效。 （2）公司所得税。 2．自动变化的政府支出 不仅税收制度具有内在的稳定作用，政府支出的某些项目也是可以发挥同样的功效的。 （1）失业救济金。在经济萧条时期，随着GDP下降，失业人数增多，失业救济金的发放就倾向于自动增加。失业救济金的增加就是转移性支出的增加，从而有利于抑制消费支出的下降，防止经济衰退的进一步严重化。 （2）各种福利支出。 （3）农产品价格维持。按照通行的农产品维持法案，政府要把农产品价格维持在一定水平上。 在经济萧条时期，随着农产品价格下降，政府收购剩余农产品的支出自动上升，这样就会增加农民的收入，维持他们既定的收入和消费水平。 五、相机决策的财政政策 扩张性的财政政策用于减轻和消除经济衰退 扩张性的财政政策包括：增加政府支出，减少税收。 增加支出的效应见下图。 减少税收，包括降低税率、废除旧税及实行免税和退税。其结果可以扩大总需求（个人的消费需求和企业的投资需求）。 紧缩性的财政政策通常用于减轻或消除通货膨胀。 包括：减少政府支出和增加税收。 减支：减少公共工程的开支、减少政府对物品或服务的购买，减少政府对个人的转移支出。 增税：提高税率、设置新税。 第四节 开放经济下的财政一货币政策配合 一、浮动汇率制度下财政一货币政策的相对有效性 政府为实现充分就业目标，可能采取扩张性财政政策。当财政支出增加时，国民收入将增加，同时利率水平也会提高。由于利率提高，净资本流入将增加。在浮动汇率制度下，国际收支总是平衡的，因此，净资本流入表示贸易收支赤字。贸易入超降低了有效需求，从而使财政政策失效。 在浮动汇率制度下，如果政府利用货币政策来实现充分就业的目标，一方面可以使利率水平下降，另一方面可以使国民收入水平上升。由于利率下降，资本将外流，通过汇率的变动，将有与