《国际金融》教学片(2010-6).ppt

国际金融 兰州大学经济学院 苏华 第六章 外汇市场及其业务 教学要点 外汇市场的构成、分类及其功能 各种外汇交易基本原理以及在实际外汇业务中 的运用。 第一节??? 外汇市场概述 (Foreign　Exchange Market ) 外汇市场是经营外汇买卖的交易场所和交易网络，是国际金融市场的重要组成部分之一。 一、外汇市场概念 外汇市场是由经营外汇业务的银行、各种金融机构、公司企业及个人进行外汇买卖和调剂余缺的交易场所。 外汇买卖两种类型： 本币与外币之间 不同币种的外汇之间 二、外汇市场的经营原则 经营原则：买卖平衡 1、多头（Long position） 外汇买进＞外汇卖出 2、 空头（Short position） 外汇卖出 ＞外汇买进 三、外汇市场的构成 外汇银行 外汇经纪人 中央银行 一般客户 外汇银行 （1）外汇银行：由各国中央银行指定或授权经营外汇业务的银行。 外汇银行是外汇市场上最主要的参与者。 外汇银行 外汇银行在两个层次上从事外汇业务： 一是在外汇零售市场为客户提供服务。 二是在外汇批发市场上进行交易，调整外汇头寸。 外汇银行 外汇银行利用外汇市场除了进行外汇头寸管理外，为谋取风险利润，也进行外汇投机（即Speculation） 市场制造者（Market　Maker） 外汇经纪人 (2)外汇经纪人（Exchange　Broker）：是外汇市场在银行之间或银行和客户之间，为交易双方介绍外汇买卖的中间人，一般以收取佣金为目的。 外汇经纪人代客买卖完全是代理性质，按照惯例不得以自己名义买卖外汇。 中央银行 （3）中央银行：是各国银行体系的管理者，一些国家的中央银行为维持汇率稳定和国际收支平衡，需要买卖外汇。 因此，中央银行实际是外汇市场上举足轻重的参加者。 中央银行对外汇市场的干预 1、消毒干预（冲销干预、对冲操作） 2、“信号”效应 3、不消毒干预 干预现汇 干预期汇 变动利率 4、跨国干预和联合干预 一般客户 （4）一般客户：指与外汇银行和外汇经纪人进行外汇业务往来的自然人和法人。包括进出口商、出国旅游者及其他外汇供求者。 他们是外汇交易中最初的外汇供应者和最终的外汇需求者。此外还包括外汇市场投机者。 银行外汇市场的第一个层次 按外汇交易对象不同，可将银行外汇市场划分为三个层次： （1）客户市场（Customer market ）。它是指客户与外汇银行间买卖外汇的交易场所或整个领域。 该市场基本特点是：没有最小交易金额限制，交易较为零散；银行所报买卖差价较大。故又称为零售市场（Retail Market ）。 银行外汇市场的第二个层次 （2）银行同业市场（Interbank market ）。它是指银行与银行之间是交易市场，是全球性的银行同业外汇市场。 ? 该市场基本特点是：有最小交易金额的限制，故又被称为外汇批发市场（wholesale Market ）；银行所报买卖差价较小。 银行外汇市场的第三个层次 （3）中央银行与外汇银行之间的交易市场。 ? 在银行外汇市场中，每个银行均有自己的客户，他们之间的交易最为基本。外汇银行之间的交易既可通过经纪人作中介，有可直接交易，而中央银行一般通过外汇经纪人介入市场。 交易通信工具 路透社、美联社金融信息终端服务系统和交易系统等。 目前，世界上所有银行和金融机构的交易室几乎都使用路透社和美联社的金融资信服务以获取信息，这两大机构的服务各有千秋。 路透社的信息服务 1851年，前联邦德国人保罗。朱利叶斯、路透在伦敦建立了路透社，其后随着电报网络的拓展，将金融服务的范围延伸至各大洲。1956年在北京设立了分社。1973年，路透社的金融信息监收系统投入服务，创立了一个电子化的外汇市场。在全球130多个国家，通过路透社计算机网络上二百多万台计算机终端机，可以取得新闻和价格行情，进行诸如外汇、股票之类的交易。 除此之外，路透社另一主要业务，是为全球报社和传播机构提供新闻服务。 美联社的信息服务 美联社在金融资信上的服务系统又名德励财经系统。它结合了