增资扩股企业融资课件.ppt

第五章 增资扩股 增资扩股融资 第一节 增资扩股融资概述 第二节 非上市公司的增资扩股 第三节 上市公司的增资扩股 第一节 增资扩股融资概述  1、增资扩股的含义 企业根据发展需要向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权，从而增加企业资本金的融资行为。 第一节 增资扩股融资概述  2、增资扩股的类型 按融资的主体分： 上市公司和非上市公司的增资扩股融资。 按融资的客体分： 老股东配股或者增发新股 上市公司和非上市公司的增资扩股融资 上市公司的增资扩股融资，是指上市公司向社会开发行新股，包括向原股东配售股票（配股）和向社会公众发售股票（增股）。 非上市公司增资扩股融资是指非上市公司向原股东或新股东增加投资扩大股权，从而筹集企业发展的资金，实际上是非上市公司吸收直接投资、扩大资金来源的过程。 老股东配股或者增发新股 工商银行 公告日期2010-11-11 配股比例(每10股)0.4500000 配股价格2.99 计划募集资金4500000.00 实际募集资金3357800.35 配股承销商中国国际金融有限公司 备注A股:10配0.45,配股价为2.99元/股 万科实业 1994年 配股价格(元)：5 配股比例： 0.10 主承销商：深圳蔚深投资财务管理有限公司 深圳国际信托投资公司　　 募集资金合计(元)134708945 认购方式：货币方式 配股对象：普通股股东 ?000527??美的电器??增发年度:2010-12-31,预计增发数量:拟非公开发行股票的数量不超过35,000万股A股,申购价格下限:12.51元 ??000652??泰达股份??增发年度:2010-12-31,预计增发数量:拟非公开发行不超过16,690万股（含16,690万股）A股，发行价格不低于6.89元/股。 ?002111??威海广泰??增发年度:2010-12-31,预计增发数量:拟公开增发不超过4,500万股A股 第一节 增资扩股融资概述  增发与配股相比具有以下几方面的突破： 第一、突破了发行对象仅为老股东的限制； 第二、突破了对净资产收益率标准和发行时间间隔的要求； 第三、突破了融资规模及数量的限制。 3、增资扩股的表现形式 根据《中华人民共和国公司法》第二十七条规定，投资者可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。具体而言,企业可以接受投资者以现金、厂房、机器设备、材料物资、无形资产等多种方式向企业投资。 3、增资扩股融资的优缺点 （1）增资扩股融资的优点 ① 增资扩股融资利用直接投资所筹集的资金属于自有资本，它更能提高企业的资信和借款能力，对扩大企业经营规模、提高公司实力及影响力，降低资产负债率，优化资本结构 ② 增资扩股融资，不仅能通过吸收直接投资筹集资金，而且能够直接获得其所需要的先进设备与技术，这与仅筹集现金的筹资方式相比较，更能尽快形成生产经营能力。 ③与债权融资相比，财务风险低。增资扩股融资所筹集的资金属于自有资本，融资企业一般没有还本付息的风险，可以根据经营状况向投资者支付报酬。 ④通过增资扩股融资实现企业改制，也是一个产权明晰的过程。由于外部股东的加入，可以利用外部股东在管理上的经验，建立有效的公司治理结构以及激励与约束机制。 （2）增资扩股的缺点： ①增资扩股，吸收直接投资支付的资金成本较高。 ②增资扩股，吸收直接投资容易分散企业的控制权。 第二节 非上市公司的增资扩股 1、获取现金出资 获取现金出资是非上市公司增资扩股中一种最重要的投资方式，公司有了现金，就可以购置各种物质资料，支付各种费用，比较灵活方便； 2、获取实物出资 获取实物出资是指非上市公司在增资扩股中吸收以房屋、建筑物、设备等固定资产和材料、燃料、商品等流动资产所进行的投资。 一般来说，公司吸收的实物投资应符合如下条件：一是确为企业生产、经营所需；二是技术性能比较好；三是作价公平合理。 3、获取工业产权出资 获取工业产权出资是指非上市公司在增资扩股中接受以专利权、专有技术、商标权等无形资产进行投资。 4、获取场地使用权出资 获取场地使用权出资是指非上市公司在增资扩股中接受有关法规和合同的规定使用场地的权利。企业吸收场地使用权投资应符合以下条件：一是确为企业生产、科研、销售活动所需；二是交通、地理条件比较适宜；三是作价公平合理。在我国，土地所有权都是是国有的，因而投资的是场地使用权而不是所有权。 非现金资产评估作价的具体方法 （1）市场法评估 市场法，也称为现行市价法，它是指在市场上选择相同或近似的资产作为参照物，针对各项价值影响因素，将被评估资产与参照物