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因势制宜 行稳致远 ——邮储银行金融市场部 2016年12月 免责声明 通过参加包含本次演示的会面 ，或通过阅读演示材料 ，阁下同意受以下限制约束 ： n 该等资料由中国邮政储蓄银行股份有限公司 （ “公司” ，与其子公司、任何分行、支行和代理网点合称 “集团” ）准备 ， 仅用于本次会议以供阁下参考。本次演示材料任何部分不得构成或作为任何合同、承诺或投资决定的基础或者依据。针对 该等资料中提供的或包含的信息或意见的准确性、公允性、完整性或正确性 ，未曾做出任何明示的或暗示的声明或保证 ， 而且不应对之予以信赖。该等资料中提供的或包含的信息或意见可能会发生变化 ，恕不另行通知 ，而且其应仅于本资料列 明之 日适用。 n 该等资料中可能包含有反应了公司对 自其中所示各 日期起未来或未来事件的意见或预期的陈述 （ “前瞻性陈述” ）。该等 前瞻性陈述系基于有关集团和其他事宜 （如 ：集团的运营、其未来发展计划、市场 （财务和其他 ）条件、发展前景 ）进行 的大量假设而做出 ，并且会受到已知的和未知的风险、不确定性和超出集团控制的其他因素影响 ，因此 ，实际结果可能与 前瞻性陈述中明示的或暗示的结果明显不同。公司和集团内成员对在该等 日期之后发生的事件/或情况均不承担更新该前瞻 性陈述的义务。 n 该等资料并不构成或形成招股书或其他发售文件 ，或获得、购买或认购任何证券的要约或邀约的一部分 ，并且不应被理解 为构成该等招股书、发售文件、要约或邀约 ，而且也不 旨在邀请任何该等要约或邀约。尤其是 ，该等资料并不构成而且并 不是在香港、美国或任何其他地方出售证券的要约或者在香港、美国或任何其他地方任何购买证券要约的招揽。该等资料 的任何部分均不应构成任何合同或承诺的依据或者均不应针对任何合同或承诺而被取信。 n 该等资料严格保密 ，仅提供给您作为参考。未取得公司事先书面同意 ，不得以任何方式拷贝、复制、重新分发或者以其他 方式向任何其他人 （无论是在您的组织/公司之内还是之外 ）披露该等资料中包含的全部或部分信息或意见或经口头或其他 方式表达的信息。出席本次宣介会 ，即表示阁下同意维持有关本次宣介会和该等资料或口头或经其他方式披露的信息的绝 对保密性。 2 同业投资业务发展及原因 同业投资业务发展的特点 目录 CONTENTS 同业投资业务的风险控制 发展展望 3 一 同业投资业务发展及原因 1.1 外部形势--中国经济转型引致中国社会融资结构变化 “存量债务资本化 ，增量融资股权化”使社会对融资的方式、路径、形式提出了新的 要求 ，带来了非信贷业务迅速发展的新机遇 01 去杠杆、调结构 财政投融资体制改革 政府平台融资和政府隐形 银行业 产业由重资产向轻资产转型 担保难以为继 04 02 新常态 各产业在商业模式、资产结构等方 面均呈现轻资产化趋势 ，传统信贷 框架较难适应新形势 国有体制改革和产业整合并起 03 国资改革要求国有资本在资产、股权