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公允价值下公司交叉持股的会计计量 西安财经学院学报第27卷第3期Vol. 27 No.3 2014年5月Journal of Xi’an University of Finance and Economics May 2014 公允价值下公司交叉持股的会计计量薛小荣1，唐凯桃2，赵琳2(1.西安财经学院，陕西西安710100; 2.西华师在E大学，四川南充637002) 摘要:在公允价值计量模式下，交叉持股的双刃剑效应明显，成为股市助涨助跌的双头怪。在对其后续计量时，上市公司交叉持股价值重估是计入所有者权益还是当期损益，企业具有较大的自主选择权，不同选择所造成的经济后果差异明显。文章通过应用数学公式分析发现:在对金融资产价值重估时，一是重估增值选择计入权益还是损益，对公允价值会计的顺周期效应影响不同F二是采用传统估值体系评估企业价值时，市净率更优于市盈率。关键词:交叉持股;公允价值F企业价值评估F会计计量选择中图分类号:F275文献标i只码:A文章编号:1672-2817(2014)03-0028-05 了便利;CAS(2006)引人公允价值计量属性，为公允一、引言价值的计量提供了制度基础。公允价值计量属性自诞生以来，其计量模式一交叉持股是指两个或者两个以上的公司，出于直备受争议。2008年金融危机的爆发，公允价值成特定目的而相互持有对方公司股份，从而形成企业为此次金融危机的替罪羊。多数专家学者认为公允法人间相互持股的现象。交叉持股作为一种特殊的价值计量属性的引人和应用在该次金融危机中起到股权结构形式，在我国上市公司中普遍存在。其优了推波助澜的作用。随后引发FASB和IASB对公点可以概括为以下几点:第一，稳固股权结构。公司允价值运用的部分修改:SFAS157在公允价值定间交叉持股可有效防御敌意收购，稳固股权结构从义、计量框架、内容披露等方面作了修订和增补，而控制企业经营权。第二，加强交叉持股公司间的FASB和IASB于2009年均建议改变金融资产减合作效率。公司间通过交叉持股结成战略联盟，形值方法即由已发生减值模型改为预期损失模型。就成优势互补，减少公司经营风险，增强市场竞争力目前的会计准则规定来看z在财务会计中运用双重(如中国国航与国泰航空)。第三，降低信息成本。计量进行确认、记录和报告的模式仍然是主导，即在信息不对称的环境下，公司可通过资源共享节省信一个企业中，对于大多数的非金融资产和非金融负息成本，以做出决策。第四，增加融资渠道。由于交债，按历史成本(或摊余成本)计量，从而产生相应的叉持股的存在，公司若因需要资金而发行新股或可历史的即实际的信息，而对于金融资产和金融负债转换债券时，持股公司通常会选择优先认购，从而拓(也包括某些有活跃市场的非金融资产)则仍需按公宽了融资渠道。交叉持股的缺陷在于:第一，虚增资允价值计量，从而产生相应的按当前脱手价格反映本。实际情况下，公司间相互投资时每经一手，形式的预期信息。2005年的股权分置改革实现了股票上各企业的资本额会相应增长，但其资本并未实质市场的全流通，为公允价值在第一层级的运用提供性增加，必将导致资本虚增，与资本充实原则不符。收稿日期:2014一02-19基金项目:教育部2013年教改项目;会计学专业综合改革试点项目;(120203K)作者简介z薛小荣(1956一)，男，陕西白水人，西安财经学院副院长，教授，博士，硕士生导师，研究方向为资本营运与公司理财;唐凯桃(1986-)，男，重庆市忠县人，西华师范大学助教，硕士，研究方向为财务管理p赵琳(1986一)，女，四川南充人，西华师范大学助教，硕士，研究方向为资本营运与公司理财。28 薛小荣，唐凯桃，赵琳z公允价值下公司交叉持股的会计计量第二，妨碍证券市场交易秩序。公司间交叉持股若和事件窗口模型得出金融资产市值计量模式显著放出于非投机性目的，则持有期限较长，影响证券市场大了股市泡沫的结论，验证了公允价值作为;会计加股票的流通。第三，易引发市场垄断，降低市场整体速器;作用的存在。竞争性。从整个市场来看，在利润最大化的驱动下，公司间交叉持股于1998年在我国首次出现②，交叉持股公司可能非法结合，操纵产品价格及产量。由于交叉持股公司双方(即辽宁成大和广发证券)的截至2011年6月30日，共有517家上市公司持股比例均未达到编制合并财务报表的规定，因此出现交叉持股，交叉持股俨然已成为上市公司股权仅需计算交叉持股公司各自的投资收益。储一陶、结构中的重要组成部分。目前就我国上市公司相互王伟志(2001)通过对该案例的分析认为传统分配方持股的比例来看，持股比例在5%以下的上市公司法(交互分配法)是计算交叉持股公司间投资收益的占据绝大多数。根据CAS(2006)的规定，该部分股最佳方法，但该研究并未涉及交叉持股公司间的股权通过;交易性金融资产