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从紧货币政策下企业应拓展融资渠道 2 0 0 8年 ，实施 从 紧的货 币政 策 后，银 行信 贷规模 受到控制，企业 融 资如只限于获取银行 普通贷款 ，就很 可能面临资金链断裂的风险。因此，除 银行普 通贷款外，还可运用一些新型 融资工具，以有效拓宽融资渠道。 1 保理 是指银 行与卖方之 间签 署协议 ，卖方将现 在或将 来的基于其 与买方订立的货物销售合 同所产生的 应收账款转让给银行，由银行为其提 供 综合性金融服务。企业通过将其合 法拥有的应收账款 转让给银 行，把远 期 应收 账 款转 化 为即期 现金 销售 收 入 ，从而获得融 资。企 业利用保 理业 务，能够提高经营活动的现金流量，迅 速筹集到短期 资金，以弥补资金 的临 时性短缺 ，而相对 较高的融 资费用也 可以通过加速资金周转得到补偿。 2、银行承兑汇票。是由在承兑银 行 开立存款 账户的存款 人 出票，向开 户银行 申请并经银行审查同意承兑的， 保证在 指定日期 无条件支付确 定的金 额给收款人或持票人的票据 。银行承 兑汇票背书后可以转让流通 ；并且可以 通过贴现、转贴现、再贴现、抵 押、转 抵押等 方式进行融 资，短期 内缓 解客 户流动 资金 紧缺的状况 。银行承兑 汇 票的融资功能体现在 两个 渠道：一是 票面金额与保证金 的差额部分可等 同 于短期信用贷款 ；二是银票贴现。 3 、 国内信用证。是指开证行依照 申请人 的申请开 出的，凭符合国内信用 证奈款单据 支付 的书面承诺 。通过 国 内信用证 ，企业与银行建立委托付款 关系，由银行承担 第一付款责任 ，以银 行信用代替商业信用，在商品交易过程 中起 到融 通资金 的作用。企业如果在 合 同期 内有资金 需求，可向通知 行提 出议付 申请，通知行按 照 当期人 民币 贴现率办理融 资，即扣除 来到合 同期 限的资金利息，将货款提 前支付 给企 业。该贴现率低于短期 流动 资金 贷款 利率，从而降低企业的融资成本。 4 信托。是指委托人基于时受托 人的信任，将其财产权委托给受托人，由 受托 人按委托 人的意愿以自己的名义 为受益人的利益或者特定目的进行管 理或者处分的行 为。信托形式多样，方 式灵活，不受行政 区域、部 门行业的限 制 ，既可以为生产、流通领域服务；也 可以为基础 建设、分 配和 消费等领域 服务；从业务种类来看，既有信托存贷 款、委 托存贷款等一般性金融业务，又 有代办保管、代理买卖有价证券、代理 资金收付 等特殊性金 融业务。 5 融资租赁。是指出租人根据承 租人 对租赁物件的特定要求和对供 货 人 的选择 ，出资 向供货人购买租赁物 件，并租 给承租 人使 用，承 租 人则分 期 向出租人 支付租金，在 租赁期 内租 赁物件 的所有权 属于出租 人所有，承 租 人拥有租赁物件的使 用权 。融资租 赁在 国际上是仅次于银行信贷 的第二 大融 资方式 ，其融资门槛低 、逐 年偿 还租金，适合 一时资金短缺但 又急需 购置相关设备进行生产的企业。此外， 融资租赁属于表 外融资，不体 现在企 业财务报 表的负债项目中，不影响企业 Fina 财 nce孥A快cco语unting囊 谚荸穆，譬《； ＆ 《 ，蟠 ； 《§# 方 萍 张 丽 的资信状况，这对 需要多渠道融资 的 企业而言是非常有利的。 6、典当。是指以物品作质押或抵 押 向典 当行借款 的行 为。其 融资门槛 低 ，手续灵活简单，没有繁琐的程 序和 死板 的条件。另外，典 当融资是实物质 押、抵押，不涉及信用，为急需流动现金 的企业提供了便利。典当融资除支付 贷 款利息外，还需支付保管费、保险费、典 当交易的成本支出等，故其融资成本高 于银行贷款，企业融资时需加以权衡。 7 风险投资。是一种科技与金融 相结合的融资模 式，最适合产品或项 目 科技含量高，具有高发展 空间和高市场 前案 的企业。对于高科技创 新企业 来 说，银行贷款很 难获得。而风险投资公 司出于对投资收益的考虑，会提供专业 的管理咨询意见，甚至参与企业经营 管理 ，把先 进的现代管理理念与资金 一 并投入企业，既解决了企业的融资难 问题，又能推动管理与技术创新。在我 国，风险投资已经历了较长时间，在政 策和操作方面均较为成熟。 8 出口创汇贷款。是指对生产出 口产品的企业，银行可根 据出口合同或 进 口方提供 的信 用签证 ，提供打 包贷 款。银行对有现汇账户的企业，可提供 外 汇抵押 贷款 ；对有外汇收入来源的 企业 ，可以凭结 汇凭证取 得人 民币贷