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如何降低企业运行资金成本 2003-05-30 从生产过程到营销过程再到管理过程，企业都可能由于不重视资金成本形成巨大成本负担，导致在竞争当中失败。本文主要从经营实践的角度分析较高资金成本形成的原因和降低的方法。 一般企业经营都会有两部分成本，一部分是显性的经营成本，另外一部分就是隐含的资金成本。很多企业成本高的主要原因是在经营过程当中资源的极大浪费。这些企业往往具有这样一些共性：大量的应收账款占用了形成了大量的资金成本，最终产生坏帐；大量的存货每天都在贬值，不断因为各种因素磨损，同样也占用大量的资金；很多固定资产与生产过程没有关系。这些占到企业大部分比例的资产处在闲置的状态，公司的资金怎么可能不紧张，公司的成本怎么可能不高，公司的效率怎么可能提高，股东怎么可能有回报？ 相反看沃尔玛这样一些优秀的企业，上述的不良特征几乎不存在。在竞争中胜利的企业和失败的企业对比可以发现： 一、高资金成本形成的原因 资金成本较高的原因一方面是不参与经营活动的资产过多，造成企业资源紧张，同时形成大量资金负担。企业当中只有不断参与生产经营周转的资产才是有效资产，有效资产的周转速度越快，单项经营活动的资金成本才能够越低。 资金成本较高的另外一个原因是整个经营活动过程本身效率低下，需要使用更多的资产或者耗费更长的时间。 资金成本较高的最后一个原因是大量向上游下游垫付资金，一方面是缺乏供应链中的谈判优势，另一方面也是缺乏管理意识。 二、高资金成本降低的方法 首先引入一个计量资金成本的公式： 单项成本=经营涉及资产的价值*资产的使用时间*资本成本率 总成本等于经营过程所发生的各个单项成本的总合。 上述公式实际上指明了成本降低的方法，由于资本成本率对单个企业来说相对稳定，降低成本主要包括尽可能减少使用的资产的价值（包括数量和价格）、尽可能减少单项资产的使用时间，尽可能减少各种预付资金支出。 1．固定成本最小化 成本包括固定成本和流动成本。固定成本越高，就越有可能形成所谓的资本密集。当然资本密集在多大程度上是合理的是我们需要判断的。大量固定成本的长期存在，无疑可能增加总的成本以及增加资本使用的时间。通过将固定成本通过合理途径降低，有可能将投入降低，同时大大减少资源短时期不使用造成的浪费和成本。 固定资产购买以后要承担几部分成本，一部分是由于资产存续导致的大量资金成本、二是不管使用不使用产生的大量折旧、三是资产使用产生的大量无形的磨损，四是一旦转产或者设备性能不足导致的损失，五是固定资产本身在建造当中也还是需要大量的成本，同时还要耗费大量的时间，六是固定资产购买以后经常闲置的浪费，七是随着技术影响固定资产不断更新的影响。所有这些最终都要反映在固定资产本身作造成的经营成本的巨大浪费上。 降低固定成本的重点如下： (1) 清理无效资产，将不参与生产经营活动的资产清理 (2) 必需的固定资产尽可能通过租用等方式使用，将固定成本支出变为流动成本支出。 (3) 分析自身的优势所在，将不具有优势的生产过程尽可能外包。 2．流动成本最小化和加速周转 （1）降低物料成本 材料能源成本构成了库存，这种库存目前在我们的企业当中能否受到有效的管理构成一个资金管理的关键。存货的存在本身存在有形磨损，无形的价值磨损、分担的价值成本。合理的存货水平是在不能及时供货和存货积压之间的巧妙平衡。随着信息化的不断增强，考虑到存货的显性成本和隐形成本，以及资产流动的畅通性，可以尽可能减少存货并增加流动性。 （2）降低人员成本 人员成本目前是也是一个巨大负担。在合同期内，要承担固定的工资成本、福利成本以及各类保险成本，同时人力资源往往存在大量的闲置浪费。相比之下，租用别人的人工却是相对成本低的因素。除了公司核心人员以外，其余人员基本上使用外部资源，采取短期合作的形式。虽然在一次使用过程当中可能会比本公司的员工更加昂贵一些，但是毕竟不用承担长期成本，专业化的技能水准也会更高，符合社会分工不断细化和专业化的方向。 （3）降低应收账款 较大规模应收账款的存在，会占用企业大量的资金，耗费大量的资金成本。同时在中国目前企业间负债非常严重的情况下，应收账款更容易形成回收风险。降低应收账款的方法主要是对比应收账款的折扣成本和资金成本。只要资金成本高于折扣成本，就应当尽可能加快周转。 （4）合理制定技术创新的成本 技术成本实际上对于制造企业是一个非常巨大的成本。任何企业都要创新，但是制造企业的创新成本非常高，同时具有非常大的风险。对于自行开发技术必须要非常注意，因为这些技术可能开发不成功，开发出来了可能过时了用不到，也可能因环境变化了不合用。总之除了生存所必须具备的优势，技术成本也要尽量控制。尽管中国企业被指责专利较少、技术不足，但是如果同时考虑到技术开发巨大的成本，模仿引进相对比较成熟的