关系人违约连动之研究.docVIP

關係人與違約連動之影響言 金融業者作信用風險評估時，除分析必須企業錯綜複雜往來關係因為對象可能違約為使銀行之可貸資金合理配置，並分散銀行授信之風險，銀行就同一人、同一關係人或同一關係企業之授信予限制，新版巴塞爾協定內部評等法規定，金融機構應建立內部評等制度以客觀一致地對授信對象進行信用評等，而合格信用評等應考慮各種對借款人及信用額度有影響之攸關因素。其中自應包含關係人間違約相關連動性與對違約損失之影響。 然而，不論在實或學，對於企業與關係人間違約相關程度作系統性分析者不多實務檢視其大股東、董監事、主要經理人甚至發起人的財務狀況，以及企業間交易往來情形工作通常是由銀行徵信審查部門執行，不同案件調查深度與廣度可能因徵信審查人員而異。學術研究對於關係人研究著重在公司治理、財務報表揭露品質等方面，雖然部份財務違約預測模型發現關係人背書保證及關係人交易變數對預測企業財務危機有相當解釋力，但是這些主觀且非系統性認定範圍限於大企業、以及無法差異化分析不同層面關係型態對企業財務狀況影響之限制。此外報表、附註揭露未詳實呈現關係人間互動或關係人財務狀況對企業本研究希發展出一套系統性定義關係人與分類之邏輯，本研究希找出關係人間違約連動之影響因子，進而應用關係人變數預測違約可能性，提供主管機關與金融同業集團企業與內部關係人之相關資訊，以利金融監理或風險控管。 研究目標 本研究希冀透過整合各種可得資訊，研究目標： 系統化建立關係人定義與關聯型態分類 確認關係人違約連動影響因子及其於違約預測模型之應用 分析不同層面關係型態衝擊程度的差異 探討關係人違約變數對於企業發生違約機率之邊際解釋力 探討違約企業影響關係人在特定期間內存活率之邊際解釋力 檢測關係人違約變數與企業財務變數間互補與替代關係 關係人間往來交易或是關係人財務狀況對於企業財務狀況之衝擊 集團企業之研究 關係企業集團的認定 關係企業集團的信用評分 進一步推衍到關係自然人間違約連動之研究 研究範圍與架構 我們法律面實務面對關係人之認定以確認研究範圍。 法定關係 我國定義關係企業之法規，主要公司法關係企業專章、關係企業合併報表編製準則及我國會計準則第6號公報，主要內容： 公司法關係企業專章 公司法所稱關係企業，指獨立存在而相互間具有控制從屬關係或相互投資關係。所謂控制從屬關係為公司持有他公司有表決權之過半數股份/出資額者或公司直接或間接控制他公司之人事、財務或業務經營者為控制公司，該他公司為從屬公除直間接持股、控制，公司與他公司之執行業務股東董事已發行有表決權股東半數以上相同者推定為有控制與從屬關係。所謂相互投資關係為公司與他公司相互投資各達對方有表決權之股份總數或資本總額三分之一以上者，為相互投資公司。相互投資公司各持有對方已發行有表決權之股份總數或資本總額超過半數者，或互可直接或間接控制對方之人事、財務或業務經營者，互為控制公司與從屬公司。 銀行法 銀行法第25條規定同一關係人之範圍，包括本人、配偶、二親等以內之血親及以本人或配偶為負責人之企業。第33-3條規定同一關係企業之範圍，適用公司法關係企業專章之規定。 關係企業合併報表編製準則 公開發行公司有符合公司法所訂推定為有控制與從屬關係者、互為控制公司與從屬公司者或為他公司之控制公司，同時兼為另一公司之從屬公司者之任一情形者，應編製關係企業合併報表。 公開發行公司於判斷為有關係企業之控制與從屬關係時，除依其法律之關係外，應考慮其實質關係，包括： 取得他公司過半數之董事席位者。 指派人員獲聘為他公司總經理者。 對他公司依合資經營契約規定，擁有經營權者。 對他公司資金融通金額達他公司總資產之三分之一以上者。 對他公司背書保證金額達他公司總資產之三分之一以上者。 財務會計準則 根據我國財務會計準則公報第6號及相關解釋函，對關係人之定義包括： 企業採權益法評價之被投資公司。 對公司之投資採權益法評價之投資者。 公司董事長或總經理為同一人，或具有配偶、二親等內關係。 受企業捐贈之金額達其實收基金總額三分之一以上之財團法人。 公司之董監事、總經理、副總經理、協理及直屬總經理之部門主管。 公司之董監事、總經理之配偶或二親等以內親屬。 其他符合公司法關係企業專章之規定 保證或其他關係 除了法令明定之關係型態，關係人定義仍存有相當大之解釋空間，所謂實質關係人認定，在不同機構亦有不同標準，例如有人認為主要供應商、客戶債務保證人應視為關係人。茲以市場上知名機構對關係人所作之定義，加以說明： 中華徵信所 根據「台灣地區集團企業研究」對集團企業有如下之定義： 客觀條件 凡經由法人轉投資關係，而持股50%以上；或相互投資持股33%以上；或未達上述比率，但實質上握有被投資公司較大股權者，視為同一集團。 資本額有半數以上為相同股東持有或出資者，視為同一集團。 董事、監察人、執