资金时间价值观念 GoresJoinery.pptVIP

资金时间价值观念 一、货币时间价值的概念 1、货币（资金）时间价值的的定义：指一定量的资金经过一段时间的投资和再投资所增加的价值。（资金投入使用过程中，随时间推移而发生的价值增值）。 2、表现形式： 3.货币时间价值的确定 从绝对量：是使用货币的机会成本； 从相对量：是社会平均资金利润率（指不考虑通胀和风险）。 二、货币时间价值的计算 （一）相关概念 1、现值（P）： 又称本金，指未来某一时点上的一定量的资金相当于现在时点的价值。（现在的价值） 2、终值（F）： 又称本利和，指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。（将来或未来价值） 终值、现值 二、货币时间价值的计算 （一）相关概念 3、利率（i）： 又称贴现率或折现率，指计算现值或终值时所采用的利息率。I表示利息。 4、期数（n）： 指计算现值或终值时的期间数（可以是年、月、季度、日等）。 二、货币时间价值的计算 （一）相关概念 5、单利： 仅就本金来计算利息（息不再生息）。 6、复利： 将本金所生利息加入本金再计利息。即“利滚利”。 货币的时间价值通常按复利计算 ！！ （二）单利的计算 仅就本金计算利息。 利息=本金×利率×时期 本利和（单利终值）=本金+利息 =本金+本金×利率×时期=本金×（1+利率×时期） 本金=本利和÷ （1+利率×时期） 1、复利终值和现值的计算 1、复利终值和现值的计算 期数、利率和复利终值系数有何关系？ 期数越大、利率越大，复利终值系数越大。 （2） 复利现值的计算 期数、利率和复利现值系数有何关系？ 期数越大、利率越大，复利现值系数越小。 例： 某人将30000元存于银行，年利率为5%，复利计算3年后可得多少元？ 2、年金终值和现值的计算 （1）普通年金（又称后付年金）终值和现值的计算 如果已知F、i和 n 求A，会计算吗？ 偿债基金的计算 ③普通年金现值的计算 普通年金现值是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。已知A、i 、n，求年金现值P，其计算公式为： 如果已知P、i 、n，求A会计算吗？ 投资回收额的计算： （2）先（预、即）付年金终值与现值的计算 预付年金：指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。其终值计算公式为： （2）先（预、即）付年金终值与现值的计算 先（预、即）付年金现值的计算公式为： （3）递延（延期）年金终值和现值的计算 递延年金是指第一次收付发生在若干期（假设为s期，s≥1)以后，即从s+1期开始每期末收付的等额款项。 ②递延年金现值的计算 方法一，先计算出n期的普通年金现值，然后减去前s期的普通年金现值，即递延年金现值。 P=[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）] 方法二，先将递延年金视为（n-s）期普通年金，求出在第s期的现值，然后再折算为第0期的现值。 永续年金是指期限趋于无穷大的普通年金，普通年金的特殊形式。永续年金没有终止的时间，即没有终值。现值计算公式： 2、年金终值和现值的计算 与普通年金终值公式比较，预付年金终值系数是在普通年金系数的基础上期数加一，系数减一。 2、年金终值和现值的计算 与普通年金现值公式比较，预付年金现值系数是在普通年金系数的基础上期数减一，系数加一。 2、年金终值和现值的计算 ①其终值计算与普通年金终值计算相同， Ｆ＝Ａ×（Ｆ／Ａ，i，n-s）。 P= A× × = A×（P/A，i，n-s）×（P/F，i，s） * * 案例 拿破仑的“玫瑰花承诺” 拿破仑1797年3月在卢森堡第一国立小学演讲时说了这样一番话：“为了答谢贵校对我，尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待，我不仅今天呈上一束玫瑰花，并且在未来的日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我将亲自派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花，作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”时过境迁，拿破仑穷于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事件，最终惨败而流放到圣赫勒拿岛，把卢森堡的诺言忘得一干二净。 可卢森堡这个小国对这位“欧洲巨人与卢森堡孩子亲切、和谐相处的一刻”念念不忘，并载入他们的史册。1984年底，卢森堡旧事重提，向法国提出违背“赠送玫瑰花”诺言