1999以来油价大涨的主因.PPTVIP

1970以來的黃金價格 黃金1970年代多頭的背後因素 越戰和當時的大社會思想造成赤字龐大 第一波嬰兒潮(1945~1960)造成的通膨 德國馬克對美元上漲了114% 兩次石油危機和眾多意外只是推波助瀾 黃金是否再顯風華? 條件已經全然具備： 通膨、債務、主要大國需求、戰爭 會到多高? 工業金屬 鎳(Ni、nickel)、鋅(Zn、zinc) 鉛(Pb、lead) 銅(Cu、copper)、鋁(Al、aluminum)、錫(Sn、tin) 與景氣循環的關係最大 銅為工業金屬之首 2011較不看好 農產品 與通膨及景氣相關性小(需求穩定) 主要影響因子：供應、氣候、種植周期 近年崛起因素：生質能源(因油價↑) 觀察重點：庫存/需求 =現有庫存可供應幾天需求 咖啡價格 糖價格 穀物的庫存/需求比 謝謝大家! 原物料市場簡介 盧冠安老師 簡介 八大電視台、中廣、央廣、環宇電台、今周刊、智富、天下雜誌訪問對象 台灣前幾大財經部落格版主/sandpiper/FX 暢銷書超越景氣的投資術、物價上漲更好賺、超越股災直接獲利作者 開設財經課程以來，受業學生無數，95%以上的學生均扭轉虧損的命運，邁入長期獲利的康莊大道 2005年開始投資，至今年年結算皆為獲利，連2008的金融風暴都難不倒他 現任清大自強基金會財經講師、自由投資人、財經作者 我的著作 為何過去十年薪水不漲? 中印的廉價勞動力與世界接軌 製造業面臨原物料成本大漲、中印低薪競爭 原物料—再顯光芒的破銅爛鐵 對世界的經濟影響： 通膨↑↑ 每次大多頭延續約13~23年 兩次高峰約隔29~35年 造成循環的原因： 原物料開始生產和真正量產之間的時間差(time lag) 原物料上漲的原因 供應↓ ↓ ：198x~2000年價格太低 需求↑ ↑ ：「中國故事」 美元貶值：推波助瀾 通膨預期：消費者提前消費+生產者屯貨居奇 例：2011年初中國棉農囤積棉花/big5bch114412.asp?source=whatnews2 道瓊/黃金 原物料的分類 能源：原油、汽油、煤、天然氣 貴金屬：金、銀、鉑、鈀 工業金屬：銅、鉛、鋅、鎳、鋁、錫 農產品 /markets/commodities/futures/ / /futures/ 農產品的分類 穀物：小麥、玉米、黃豆、稻米 軟性商品(soft commodities) ： 咖啡、糖、 可可、柳橙汁、棉花 牲畜：活牛、瘦豬、飼牛、豬腩 油脂類：棕櫚油(吉隆坡)、黃豆油 橡膠 1999以來的原物料漲幅 名稱 起漲點價格 1999以來 最高點 最低點至 最高點 漲幅(%) WTI 17.12 147.27* 760.22 天然氣 1.76 15.78* 796.59 黃金 251.7 持續上漲* 持續上漲 銀 4 持續上漲* 持續上漲 白金 (鉑) 405 2299* 467.65 鈀 142.5 請見內文 持續上漲 銅 1334 8940* 570.16 鋁 1147 3380* 194.68 名稱 起漲點價格 1999以來最高點 最低點至最高點 漲幅(%) 鉛 409 3890* 851.10 鋅 738 4580* 520.60 鎳 3710 51800* 1296.23 小麥 235 1334* 467.66 黃豆 415.75 1654* 297.84 玉米 180 779* 332.78 咖啡 41.5 持續上漲 持續上漲 可可 680 3290 383.82 糖 3.93 33.39 749.62 棉花 28.2 157.23* 457.55 *表示「價格已破歷史新高」 原物料的優點 公司會破產下市，原物料不會 只需了解供需和美元走勢 成交量極大，難被操縱 可分散投資組合的風險 原物料的缺點 投資管道較少 有儲存成本(風險)，且無股利或利息 原物料的投資方法 原物料 股票 原物料ETF 原物料 期貨 實體 原物料 完全追蹤 期貨價 否 非常接近 100% 非常接近 儲藏或 換約成本 無 但有其他費用 有 有 有 最低投資 金額大小 小 小 中 小至大 槓桿風險 無 無或有 且槓桿小 有 且槓桿極大 無 例 礦業基金 黃金存摺GLD WTI期貨 以油輪 囤積原油 貴金屬 能源 工業金屬 農產品 與景氣 相關性 低(黃金)~高(白金族) 中~高 高 低~中 絕對價格最高點 衰退早期 衰退早期 (比貴金屬更晚見頂) 成長晚期 (比貴金屬更早見頂) 與景氣循環相關性低 影響因子 通膨 實質利率 美元強弱 景氣循環 戰爭 景氣循環 實質供需 美元強弱 氣候 戰爭 景氣循環 實質供需 美元強弱 供應 氣候 種