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浅议我国跨国公司国际融资 摘要：本文简要分析国际融资的主要方式以及我国在国际融资中出现的一些问题，对跨国公司的国际融资提出建议，使其能够更健康发展。 关键字：跨国公司 国际融资 融资策略 1、引言 目前全球经济趋于一体化，跨国公司在全球竞争中扮演著重要的角色，它代表着现代公司的发展方向，直接体现了国家的竞争力。而国际融资是公司跨国经营的重要内容，随着人们对跨国经营认识的深入和我国经济与世界经济的逐渐接轨，我国跨国公司已经进入一个新的快速增长期，经济的增长需要以不断的投资为后盾。因此，切实可行的解决办法是进行国际融资，我国应尽力争取国际资本，缓解国内资金市场的紧张局面，满足企业资金需求和跨国发展的需要。 2、国际融资的途径 不同的融资途径与方式形成不同的融资模式，进而决定了公司不同的资本结构和股权结构，所以，识别这些途径的利弊并加以利用，是每个跨国公司需要认真思考的问题。以下是主要的融资途径： 2.1国际信贷筹资 国际贷款一直是我国公司国际融资的主要形式，包括政府援助贷款、国际机构贷款、出口信贷和银行贷款等，这里主要讲的是国际银行信贷。国际银行信贷是指一国借款人在国际金融市场上，向外国商业银行按商业条件承借贷款的业务活动。优点是用途限制条件较少，简便灵活，但缺点是企业承担的融资成本和风险都较高。 2.2国际证券筹资 国际证券是指资金需求者在国际证券市场上通过发行各种债务性证券和股票，直接向公众筹集资金的信用行为。具有筹资主动，筹资对象广泛，筹资用途灵活，筹资资金使用期限较长等特点。 2.2.1国际债券 国际债券按其定值货币和发行地是否一致分为两大类，即外国债券和欧洲债券。外国债券是一国居民在另一国发行的以发行地货币定值的债券，可以使跨国公司更好融入当地社会。欧洲债券是一国居民在另一国发行的以第三国货币定值的债券，其发展尤其迅速，因为它的货币种类多，发行量大且成本低，限制性少。 2.2.2股票 股票是对于资金的需求量极大的融资项目的重要途径，其优点在于资金的非偿还性及长期持有性，有利于改善公司资金结构，增强企业借债能力，降低外汇风险，同时还能提高公司在国际市场上的知名度，便于更好地向国际方向发张。缺陷在于可能导致股权的外流，稀释现有股东的所有权和控制权。 3、我国跨国公司国际融资现状 3.1银行信贷融资比重过大 在我国，跨国公司国际融资以银行信贷为主，究其究其原因是公司可利用政府、国际机构贷款投向、币种等方面限制严格，债务负担并不轻。所以造成筹资渠道单一，负债率较高，使得跨国公司的资本成本得不到有效的降低，同时十分不利于规避汇率风险，这严重地阻碍了我国跨国公司的成长。 3.2股票融资比重过大 在国外，出于债券融资有利于企业降低平均资本成本、提高融资效率和公司经营管理决策合理性，债券融资已成为发达国家企业融资的主要手段。而在我国，跨国公司直接融资的方式几乎只有股票融资，存在明显的股市强、债市弱的特征，其债券融资与股票融资比例严重不协调。 3.3合资经营融问题 在我国企业跨国经营中，合资经营融资也是采用较多的融资方式，主要是为了引进外资、弥补资金不足，引进先进技术和管理以及分散经营风险等。从某种角度来说，这的确是中国企业国际化的一条捷径，但也暴露出一些问题：第一，合资中外方往往占主动，充分利用中方广阔市场及廉价劳动力，但却牢牢抓紧核心技术。第二，产品的外销权往往被外方控制，使外方通过外销压价购买合营公司产品来赚取合营公司的大部分利润。第三，中方在合资战略上的失策，过于高估自己的能力，对风险评估偏于乐观。例如轰动一时TCL的三连并购，结果成为业内失败的样本。 3.4法律法规及会计制度不完善 目前我国在公司和证券方面的法律还不健全，公司行为规范、投资者权益保障、市场运行秩序等还缺乏系统完善的法律依据，使得上市公司中普遍存在信息披露不透明、不及时、不按招股说明书的承诺使用筹集的资金等问题，加上企业没有完全摆脱行政干预，股东大会形同虚设，海外股东权利难以得到有效的保障。此外，我国会计制度与国际会计制度的差异使得我国企业在国际市场进行融资存在一定的困难，制约了我国在国际市场的融资数量及规模。 4、我国跨国公司国际融资建议 4.1提高公司综合素质 4.1.1制定出清晰的企业发展战略 企业发展战略是关于企业发展的谋略，企业应为对外部宏观环境、行业趋势、国际市场深入理解和全面评估，以此来使融资战略服从于企业发展战略，这样才能使公司长远稳定发展，同时也能让投资方认为投资你是明智、放心的，可以给他带来收益。因此，清晰的企业目标和战略是打动投资者的关键因素。 4.1.2配置高素质的管理团队 高素质和有经营能力的管理团队能给投资者一个好的发展预期，因为投资从某种意义上来说是投资于管理团队，如果没有一个相对稳定的、高素质的、对股东负责的管理团队，很难说企业