新量化择时指标mv-iv四季度看空不排除先高后低金融工程研究报告.pdfVIP

2010 年10 月8 日 新量化择时指标MV-IV： 四季度看空，不排除先高后低 金融工程研究报告 量化择时系列 月度MV-IV 策略的累积收益 900.00%  国海证券MV-IV 量化择时指标于2010 年8 月20 日在研究报 800.00% 700.00% 告《新量化择时指标MV-IV——从异质波动中挖掘市场走向》 600.00% 500.00% 400.00% 中正式推出。MV （Market Volatility ）是指市场整体的波动率， 300.00% 200.00% IV （Idiosyncratic Volatility ）是指特质波动率，其度量个股的 100.00% 0.00% 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 价格变化相对于大盘波动的趋同度。海外数据显示两指标结合 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 0 0 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 对股市走势有一定预测作用，我们将其引入国内，并作出适当 上证指数累积收益率 最优化目标A的MV-IV策略 最优化目标B的MV-IV策略 季度MV-IV 策略的累积收益 改进，形成A 股市场MV 和IV 指标的具体算法。该指标自运 700.00% 行以来，绩效显著。 600.00% 500.00% 400.00%  上期季度指标回顾：在8 月20 日的报告中，我们曾预测2010 300.00% 200.00% 年第三季度上证综指为上涨，而在三季度中，上证综指涨幅 100.00% 10.71%，验证了我们的判断。 0.00% 上证指数累积收益率 MV_IV策略累积收益率  上期月度指标回顾，我们9 月1 日的研究报告《新量化择时指 相关报告 标MV-IV：九月大势评级卖出》，事后的走势也表明，除国庆 《国海量化导报：阶段性顶部已现，再次 假期前最后一个交易日上证综指大涨 1.72%，令月K 线于最后 下探》2010. 8.19