财务处置与管理--- 风险价值.ppt

第三张 风险价值 第二组 风险的定义 风险：反应投资收益的不确定性，指收益在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。 风险的分类 系统性风险 是指由影响所有企业的因素导致的风险，如利率风险，通货膨胀风险，市场风险，政治风险等。 非系统性风险 是指发生于某个行业或个别企业的特有事件造成的风险，如信用风险，财务风险，经营风险等。 风险的特性 风险具有普遍性 在现代社会，个体或企业面临着各式各样的风险。随着科技的进步，还会不断产生新的风险。 风险的时间性 风险的大小随着时间的推移而变化。 风险的相对性 风险产生的主要原因决策时缺乏可靠地信息，所以同样的经济活动，对于不同的人，由于掌握充分的信息，风险大小是相对的。 风险的双重性 风险作为资产未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度，既可以产生负效应，也可能形成正效应。 负效应会造成损失，正效益会获得效益，例如风险投资，如果良好就会得到报酬，如果出现差错就会有损失。 收益 收益又称报酬。一般是指初始投资的价值增量。 收益率又称报酬率，是衡量企业收益大小的相对数指标，是收益和投资额之比。 收益的类型 名义收益率 预期收益率 实际收益率 必要收益率 无风险收益率 风险收益率 风险收益率 预期收益率=无风险收益率+风险收益率 单项资产的风险与收益 单项资产风险的度量 收益期望 方差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个统计量。 标准差是反应概率分布中各种可能结果对预期值的偏离程度的一个数值。 标准离差率标准离差率越大，风险越大，标准离差率越小，风险越小。 谢谢！